期货螺纹钢走势分析

由于近期黑色系品种出现了明显的利空,影响有多个方面的因素。一、利空因素:

1.中国股市暴跌,引起市场避险情绪高涨,而且欧美国家的股市也跟随大幅下跌。经济数据有所好转,从而导致市场对于经济有所担忧,这是近期黑色系商品出现了利空因素。

2.国内建筑钢材产量相对稳定,粗钢产量仍然较高。由于房地产销售等一系列指标对房地产市场的影响,对于黑色系商品的影响减弱,所以螺纹钢走势出现明显的反弹。

3.市场的看法:进入4月之后,由于我国经济数据的好转,对于黑色系商品而言,短期市场承压,并且近期在煤炭价格上冲的压力较大,造成近期的钢材价格下跌,预计近期市场仍然将处于比较弱势的格局,所以现在来讲期货螺纹钢的走势有望在接下来的一段时间内逐渐出现强势反弹。

螺纹钢分析:

现货市场整体成交表现一般,主要受钢坯市场供需矛盾的影响,以及近期各地加大基建投资的力度,导致现货市场价格整体出现上涨。

基差:1-5月铁矿石合约相对强于黑色系期货的基差结构表明,近期基差较高,属于强基差。若盘面出现反弹,那么盘面将会下跌。

后市展望:虽然利空因素增多,但是近期黑色系现货市场呈现的变化并不显著。随着螺纹钢价格的连续下跌,钢厂陆续开始降低螺纹钢的生产成本,以及矿石需求的减少,市场的悲观情绪将有所好转。目前国内钢厂的利润率也出现了明显的回升,但是如果考虑到钢厂的环保投入,还是以粗钢为代表的矿石需求依旧较好,因此,短期内,矿石价格还是会呈现震荡反弹的格局。

策略:

从螺纹钢基本面来看,现货市场成交表现一般,市场心态偏弱,导致钢厂高炉开工率较高,对矿石需求形成较为明显的影响。目前现货市场需求的转好,使得现货市场呈现出明显的企稳迹象,且库存处于历史低位,短期矿石价格反弹空间相对有限。技术上,螺纹钢1-5合约价差连续收窄,目前已接近于近几年的价格底部区间,处于弱势状态,如果近期出现反弹,那么对于期货螺纹钢价格而言将构成一定的利空。

策略:

短期来看,螺纹钢1-5正套头寸逐步增加,在经过前期的大幅下跌之后,现货价格跌幅明显收窄,如果后期价格能够企稳,那么可以看作是一次反弹行情,短期01合约或仍有反弹的可能,但由于短期在快速下跌后,期价很难出现持续性的反弹行情,建议投资者暂时观望为宜。

风险点:宏观数据与政策刺激力度;成材需求大幅回落

铁矿:供应小幅增加,铁矿石港口库存继续去化

观点:昨日港口成交环比缩小,期现价格同步回落,现货市场较为坚挺。普氏指数跌0.2美元至87.5美元。普氏指数涨0.1美元至83.8美元。上周澳洲巴西发货总量环比增加12万吨至980万吨,供应上或受到季节性影响。巴西发运总量环比小幅增加至1090万吨,其中淡水河谷发货量环比增加170万吨至1020万吨,FMG发运总量环比增加150万吨至235万吨,FMG发运总量环比增加250万吨至246万吨。需求方面,铁矿到港环比增加,疏港量环比减少27.5万吨至179.6万吨,供应上或受到季节性影响。分品种来看,疏港量环比增加,合计643.2万吨,唐山664.2万吨,山东355.5万吨,均为历年同期高位,目前钢厂提产意愿较强。