:2021-2025年归母净利润:3.4亿元、10.06亿元、13.33亿元。

东兴证券指出,华泰证券认为,当前需求端行业趋势向好,由于电力行业景气度持续,一季报或将带来业绩的超预期增长,有望实现业绩的超预期增长。建筑行业作为“地产茅”,2020年末的发行价是223元/股,2021年末的发行价只有216元/股。在2020年开始的地产板块一轮的大幅下挫后,我们看到该行业上市公司业绩有望出现拐点,景气度明显好转。

预计A股2021年行业ROE中枢将从2019年的3%下滑至2022年的3.6%左右,整体业绩有望好转。叠加全球新冠疫情形势严峻,利好相关行业的需求。同时,建材板块的股价在2021年上半年表现超预期,在2022年也持续受到市场的关注。根据我们的预测,2022年水泥、煤炭板块的业绩增速或将好于市场预期,水泥、煤炭行业的盈利增长将优于市场预期。

分板块来看,水泥作为水泥的主要利润来源,市场将成为建材行业的主要利润来源。2021年水泥板块实现营收629.61亿元,同比增长15.56%;归属于上市公司股东的净利润230.61亿元,同比增长19.59%。分板块来看,建筑行业是水泥行业最主要的利润来源。根据测算,2022年行业吨水泥毛利率预计将下降至10%以下。而2022年水泥行业将保持20%左右的同比增速。

房地产板块成为水泥板块的主要利润来源。2021年房地产行业表现亮眼,营收同比增长超过20%,归母净利润同比增长高达17.77%,占总营收的比重达到16%。

水泥行业整体的盈利能力有望好转。随着调控政策的边际收紧,水泥行业已经受到了明显的影响。2月23日召开的中央经济工作会议对房地产业的定调重视,会议强调房住不炒,定调稳增长。房地产政策和资金面的宽松,使得板块公司基本面有望改善。

2022年一季度,基建工程仍是最主要的“保供稳价”板块。2022年一季度,基建投资稳中有进,预计2022年基建投资增速将加快,增速约10%,全年基建投资增速将达5%以上,稳增长压力较大。同时,随着新基建投资的发力,基建投资资金也有望进一步改善。

2月28日,全国低风险地区新型城镇化建设工程启动仪式在北京举行。会议提出,深入实施国家新型城镇化建设行动,稳中有进,有序推进老旧小区改造,合理设置城市停车场、道路等公共停车位。各地要以租赁房作为突破口,大力发展新能源、清洁能源、环保新材料、现代服务业等新型城镇化建设。

根据中央经济工作会议,全面加强基础设施建设,加快新型城镇化建设。近日,全国首批7个省级生态环保、工业水安全等国家标准的实施,也标志着我国实现碳达峰、碳中和目标的目标。

“碳中和”是发展新常态,2022年“十四五”时期的建设是我国实现“碳达峰、碳中和”目标的重要一环。

政治局会议提出:“要坚持全国一盘棋,纠正运动式减碳”。

在此背景下,水泥板块出现了异动。2月24日,北方水泥(000672)跌停, 2月28日,国统股份(002205)涨停,瑞泰科技(002961)、冀东水泥(000401)、祁连山(600720)、海螺水泥(600585)等涨停,万年青(000789)、金晶科技(600586)、甬金股份(002625)等个股涨幅均超过了5%。