2014年期货大会推出夜盘品种调整的议题,即保证金上调和开户后的客户需求不变。从最近的几个交易日来看,大部分品种期货市场价格跌幅已经趋近于平仓线,但大多数期货品种的保证金却仍然维持在较高水平。不过,从目前的市场情况来看,短期内市场价格可能很难出现较大波动。

从目前的市场状况来看,上周国内现货铜市场出现大涨,但整体涨幅有限,因前期消费旺季启动后,消费回升难以维持。从库存情况来看,目前国内现货铜库存为15万—17万金属吨,虽然整体库存偏低,但库存结构依旧偏低,更多是被动去库。

自2月下旬开始,现货铜库存开始回升,但幅度还没有很大,主要是因为市场供应偏紧,导致库存在春节前出现了拐点。随着春节假期的结束,市场需求开始启动,现货市场也开始进入反弹期。

上周,LME铜库存回升至14.4万吨,总库存水平仍然处于历史高位。一方面,LME铜库存回升幅度大于其他主要地区,部分主要集中在美洲、欧洲地区;另一方面,其他地区的保税区库存也受到了一定影响,LME库存也处于正常偏低的位置。在整体市场情绪转向乐观的背景下,现货铜库存也呈现持续下行的态势,目前SMM库存总量约为24万吨,比上周下降了约12万吨。

从库存和现货市场来看,当前伦铜库存一直处于高位,处于历史高位,但随着现货市场转暖,库存的下降幅度也会低于现货市场,这对现货铜价格来说也是一个好消息。据我的有色网数据显示,上周四COMEX铜库存,上周四, COMEX铜库存,上周五, LME铜库存,上周五,LME铜库存,上周五, LME铜库存,上周五,LME铜库存,上周五,LME铜库存,上周五,现货库存,上周五,LME铜库存,上周五,LME铜库存,上周五,现货库存,上周五,LME铜库存,上周五,LME铜库存,上周五,现货库存,上周五,LME铜库存,上周五,LME铜库存,上周五,LME铝库存,上周五,LME锌库存,上周五,PP库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,PP库存,上周五,PP库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,PP库存,上周五,PP库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,LME锌库存,上周五,上期所,大商所,郑商所,中金所,(上期所),(下期所在地区,该地区,不属于中国大陆地区,而就数据方面,伦敦,纽约,芝加哥,多伦多等地均出现不同程度的锌库存减少。在这些不同的影响下,我们不难发现,自2007年1月以来,LME锌库存累计减少约1200吨,其中来自中国的库存也减少了约3500吨,而来自澳大利亚的库存减少了约10万金属吨。