期货远近合约套利与期货价格套利虽然是互相关联的,但套利还是有所不同。有些期货合约是价差,有些期货合约是近期合约,有些是远期合约,这就造成了价差套利的因素有很多。因此,现在做期货一般选择远期合约,还有一种是跨期套利。

有很多人认为国内期货合约比同品种期货价格合约的价差比同品种期货价格合约的价差要大,这是错误的。这种说法其实是不正确的,在做期货的时候,跨期套利是和近期合约价差比值越大,这种情况下就不正确了,因为价差比价变小,那么这就会导致风险的放大。例如前段时间的沪镍,在今年1月份的时候,沪镍的价格是15000元每吨,而1月份的时候价格是5200元每吨,到现在,1月份的价格涨到了6000元每吨。

另外,国内期货还有一些品种的价差会存在价差变化的情况,比如豆一、玉米、螺纹钢、焦炭、沥青、塑料、棉花、棉纱等,它们的价差存在着一定的差异。以生猪为例,生猪期货主力合约价差在6月中旬达到了11840元/吨的高点,而1月份的时候,主力合约价差在-7个点左右。以鸡蛋为例,它的价差为-30个点。另外,玉米和豆一期货的价差也在10个点左右。

有一些期货的价差只有几毛钱,而其它品种的价差不超过千分之一,这就造成了跨期套利的数量和风险增大。同时,跨品种套利也存在着不确定性,这就使得投资者需要用一些杠杆来进行风险对冲,而农产品中的玉米,其价差也不会超过1元/吨,这样的机会也会比较少。因此,这种对冲机会就很少。

当然,如果投资者是做农产品期货,它和其他期货品种的价差还是有很大的区别,例如股指期货的价差在8元/点以上,它的价差就已经是十分离谱的了,更不会出现套利的情况。而棉花、白糖、大豆、玉米等期货品种价差也都在100元/吨以上,那么对于投资者来说,如何做套利就很关键了。

对冲交易、T+0交易,非常适合风险承受能力较低的投资者。做多做空都可以提高收益,而做空做多都不存在风险。一般做多做空都有获利的机会,而做空做多都有亏损的风险,所以,做多的品种必须要慎之又慎。而做多的品种需要注意什么呢?就跟基本面密切相关,尽量做多高抛低吸的品种。虽然做多买对了,但要时刻做好准备,价格上涨时,要控制好仓位,下跌时,要适当控制仓位。

一般来说,国内商品期货的价差都比较小,而农产品、工业品的价差非常大,一定要轻仓做多,不要死扛,扛到最后,盈利时,可以加仓做多,亏损时,不加仓,都不会把本金亏完。

如果投资者是做期权,首先要清楚,在这个市场上,每一次交易的价差波动都是相对较小的,这样是可以有效控制风险的,亏损时尽可能保持好仓位,达到合理控制风险的目的。如果做多的话,还可以择机再做空,还可以选择多螺纹钢期货的看跌期权,当做实值的看跌期权,这样的操作还可以提高收益,因为到期日在6月之后,所以期权的价差波动大,获利机会比期货大得多。