国内期货纯碱跟随外盘吗

当前市场行情与5月期货价格有一定的趋同性,在此背景下,市场行情跟宏观面利空消息是同步的,价格发现功能不断提升,有利于对冲宏观面利空因素对价格带来的压力,通过纯碱期货价格为现货提供了坚实的支撑。

截止到10月14日收盘,纯碱期货主力合约报价还是561元/吨,该合约较现货价升水201元/吨,显示当前现货基本在3550元/吨的价格处。

当前国内纯碱企业库存压力增大,市场销售情况不佳,但当前生产企业的生产库存不低,且今年年初国内产能释放不及预期,下游贸易商采购情绪低迷,下游需求难见起色,下游需求复苏难有亮点,纯碱需求难有亮点。纯碱期货价格跟随外盘,随现货,以及宏观面利好而大涨,因此纯碱跟随外盘价格走强。

国际油价维持上涨趋势,也给纯碱带来一定的支撑。但整体化工品受原油影响仍在持续,同时下游复工缓慢,所以看不到需求利好。

纯碱供给增加,而需求方面并无亮点,由于玻璃企业在二季度利润偏低的情况下,继续加大生产线的点火,从而导致玻璃开工率维持低位,当前玻璃企业的生产状况也难以得到提升。因此,短期纯碱自身需求难以起来,对于纯碱期货价格存在一定的支撑。

纯碱价格在4月底见顶回落,当时需求表现较为疲软,终端需求出现一定回落,导致市场信心不足,因此,6月中旬后纯碱价格持续下跌,现货价格从4月底的400元/吨下跌至近期的800元/吨附近。在此期间,玻璃企业也套保和套保逐步介入,并逐步增加套保数量,但由于下半年房地产市场较差,玻璃采购热情持续低,因此厂家库存继续回升,但是利润继续下降,后期企业检修计划仍不多。

当前纯碱价格与去年同期基本持平,但是需求的减少带来的价格的下行压力依然存在。9月中旬以来纯碱价格已经出现较大幅度的下滑,全国平均价格由6160元/吨降至761元/吨,累计下降147元/吨。本周以来,纯碱现货价格持续下跌,部分企业生产情况环比改善,但是价格疲软。

前期纯碱价格下跌较快,部分下游企业利润已经处于亏损状态,为了降低成本在低利润的情况下继续加大生产,也没有进行检修。近期纯碱价格维持在较高的位置,但是期货市场和现货价格的联动性依然存在,因此期价会跟随现货价格的下跌,但是,并不代表现货价格依然高位,因此,后期纯碱价格仍有下行的风险。

关注需求和库存变化

作为化工品,玻璃行业对玻璃的需求呈现出一定的季节性,每年的8月、10月、11月是玻璃生产的旺季,当这些生产企业的销售出现了较为明显的增长,玻璃企业为了销售玻璃产品增加库存,会提前选择低库存的旺季销售。在玻璃生产旺季的时候,玻璃生产企业也会提前卖出手中的库存,这就对玻璃价格构成压制。但是,目前玻璃行业的库存水平仍然处于低位,尽管平板玻璃厂商也在竭力的降低库存,但是玻璃厂的整体生产水平仍然处于近几年来的低位,全国占比在6%左右,从统计上看,玻璃行业已经出现了产销率的下降,尤其是今年一季度的生产,开工率只有8%,与去年同期相比也下降了1个百分点。

因此,玻璃期货市场总体是供过于求的格局,玻璃期货价格下跌对玻璃行业产生压力。