股指:行情二季度稳中有进 3月沪深300指数创10年来新高 8月前30天大周期上证50领涨两市。 上周央行重启14天逆回购,为2800亿、3000亿逆回购操作,累计净回笼资金1.2万亿。政府工作报告中表达对经济的乐观态度,认为今年国内经济增速会在7%以上,甚至可能在7%以上,财政政策将加码。8月下旬经济数据显示中国经济企稳,但当前价格较高水平仍有较大空间。同时近期发布的8月CPI和PPI数据不及预期,一定程度上削弱了市场对经济企稳的预期。8月金融数据对宏观经济的影响较大,但是中美贸易摩擦对经济的负面影响未降。

基本面分析:上周五晚美国劳工部公布的8月非农就业报告将于周三(9月2日)公布,周五(9月3日)公布。美国8月非农就业人数增加20.7万人,预期增加20万人,前值增加22.9万人。8月失业率下降至3.6%,预期为3.5%,前值为3.9%。

当前国内经济数据不景气,这给有色金属期货行情提供了支撑。国内公布的经济数据中,8月制造业PMI为51.6,较上月微幅上升。周五,数据显示,7月中国制造业PMI为51.7,较上月下降0.3个百分点,连续第12个月处于50荣枯线之上。7月官方制造业PMI终值为51.5,与预期持平,前值为51.7。分析人士认为,上半年经济增速有望保持平稳,并未陷入衰退,这有利于金属期货价格的上涨。

沪铜期货价格走势分析:期铜已经正式进入交割月,供应充足,基本面疲软,现货价格难有太大的起色,对铜价构成支撑。但随着9月时间临近,利好因素也逐渐显现出来,比如,中国央行将公布8月金融数据。不过,由于经济基本面疲软,市场对其基本面预期不佳,因此,目前铜价并未出现止跌回稳的行情。

总体来说,上半年在进口铜、精炼铜大量涌入国内的情况下,铜价难以上涨,难以上涨。8月铜价强势突破5万关口,但基本面并未改善,很难强势突破5万关口,这将是未来铜价上涨的潜在动力。不过,国内基本面改善,铜价仍有可能延续上涨态势,但涨幅可能有限。

现货方面:8月3日上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-升水80元/吨,平水铜成交价46700-46800元/吨,升水铜成交价46800-46900元/吨。早盘进口铜升水再度急升,好铜部分报贴水60元/吨-平水,平水铜报价贴水70元/吨-贴水60元/吨,市场情绪受提振,今日第二节交易时段,持货商早间报价升水100元/吨-升水90元/吨,畏高买盘积极,早市报价升水50元/吨,贴水70-贴水90元/吨,市场换现意愿不强,中间商入市意愿较强,午后升水报价略有回落,市场成交仍显清淡,报价观望,整体成交未见好转。

市场因素分析:亚市美元指数振荡走低,现交投于97.66附近。目前市场聚焦于美国7月耐用品订单月率初值,市场预计此次数据差于预期,将给美元指数带来支撑。行业资讯方面,力拓旗下的力拓9月铜产量较上年同期增长18.4%至58.5亿,其中二季度增长13.1%,增幅较大,此外三季度出货量、发货量均大增。