内容摘要

国务院、国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,提出加快推进“十四五”数字经济发展,打造数字化中国PTA、数字人民币(支付和供应链金融)的平台,完善数字经济试点数字中国建设。近日,中银证券(601696)研究发布报告称,数字中国核心产业为高端制造业、数字基建、云计算、人工智能、大数据、工业互联网、工业互联网等新兴产业。

作为高质量发展的基础性领域,数字经济核心产业分别为工业互联网、物联网、移动通信、工业互联网、数字制造、数字消费。上述中,工业互联网、物联网、工业互联网等新兴产业都是数字经济核心产业,尤其是工业互联网、物联网等新兴产业,具备完整的产业链,是未来发展的趋势。

通过梳理,在我国2021年政府工作报告中提出的国家数字经济的发展目标,已经明确在2020年到2025年,数字经济核心产业年增速达到25%,并且提出积极的数字经济发展目标。这在当前国内经济发展中的重要意义是不言而喻的,也体现了国家数字化转型取得新进展。

2022年政府工作报告提出了数字经济核心产业发展目标,如产业数字化、信息化、智能制造、工业互联网、智能制造、集成电路、数字服务等。

华创证券(002022)研报指出,中国数字经济在2020年末的三年中增长较快,CAGR为10%,预计2021年中国数字经济核心产业增长11.8%,对应2020年GDP的增速为20%。其中数据中心建设与运营业务收入的增长占比为99.7%,有线宽带用户为16.7%,数字人民币规模近500亿元,数字经济核心产业增速超过2020年,CAGR为22.8%。

具体来看,数字经济核心产业包括:1)云基础设施;2)工业互联网;3)工业互联网;4)工业互联网。

“十四五”期间我国数字经济发展目标已经确定,数字经济发展规划也从“一二三”规划中明确提及。2021年,我国数字经济规模达8000亿元,预计2021年数字经济总量将超过9万亿元。其中,信息化建设成为重要发力点,并且在数字经济领域与生态城镇建设高度契合。

根据国盛证券,数字经济目前已实现系列化,电子支付、云计算等底层技术有望进一步成熟。目前数字经济相关的应用是数字经济的新增长点。从基础设施供给侧来看,政务数字生态系统已经具备大数据分析、云计算等庞大应用场景。在“十四五”规划中,信息化数据供给将成为重要的增长点。

东吴证券也指出,数字经济时代已经到来,数字经济的发展遵循“量变、质变”的发展规律。今年以来,数字经济政策密集落地,多部委联合上书,研究推动数据中心与数字化基础设施发展有关的政策措施。在经济快速发展的前提下,数据中心建设投资有望重拾升势,促进产业数字化发展。

东吴证券指出,基本面仍有望改善。一是光伏板块业绩韧性较好,相比其他新能源央企的业绩增长均较为可观;二是部分央企的市场份额也不小,整体估值处于较低水平;三是部分重点领域的投资有望以稳为主,这些央企中在“稳增长”领域有望获得较好的估值修复。

平安证券也指出,当前数据中心处于历史高位,具备成长性。同时,分布式基础设施网络仍是核心,而工业电网建设亦是国家建设的一大亮点。当前,数字经济核心产业为数字经济核心产业,“十四五”期间可以重点关注数字经济、数据中心、云计算、算力网络等重点方向的投资机会。