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1、国外主要国家尿素库存依旧偏低

目前国际尿素市场处于价格高位,出口市场呈现持续上涨态势。在国内部分地区逐渐转弱的背景下,全球的供应量处于偏紧的格局。印度、美国等主要生产国需求旺盛,国际尿素市场供应形势偏紧,导致国际尿素价格持续上涨。另外,受需求增加以及价格上涨的影响,生产企业利润增加,产品价格随之上升。

2、国际尿素供应呈现平稳状态

国际尿素价格上涨的原因在于美国尿素出口量持续下降。3月18日美国农业部公布的5月报告预计美国2021/22年度美国尿素出口量为3.54亿磅,较2月报告的预估下调100万磅。在美国制裁伊朗的背景下,出口量进一步缩减。另外,印度、中国的招标依然会比较谨慎,尽管印度、中国、中国的招标陆续进行,但数量仍旧比较有限。截至5月30日,印度、中国、俄罗斯的累计招标量为5.85亿磅,与3月报告的预估持平。美国市场有三个品种的招标量为4.07亿磅,几乎没有任何涨幅。截至5月30日,越南、泰国和越南市场的累计投标量为5.5亿磅,比3月的数据减少36%。

印度方面,由于出口季节性因素,4月的出口将延续,美国市场的供应量仍将偏紧,对国际尿素价格形成有力支撑。国内尿素市场整体供应偏紧,价格呈上升趋势。

3、国内市场供应处于稳定状态

从5月开始,国际尿素价格一路上涨,5月26日我国尿素平均出厂价格为2616.25元/吨,较3月底上涨3.98元/吨。5月31日,我国尿素出厂价格为2372.36元/吨,较3月中旬上涨34.28元/吨。

二季度以来,国内尿素供应总体较为稳定,然而由于出口量逐渐减少,国内尿素供应偏紧局面已经有了缓解。农业农村部数据显示,2022年5月我国尿素出口量为7.65万吨,较4月减少9.96万吨。出口货源主要为尿素1.12万吨,2-3月为1.20万吨。尿素的出口量自2月开始逐渐减少,4月出口量创年内新低。根据中印进口301船出口船期,4月出口量为1.67万吨,较3月减少5.97万吨。从出口来看,5月1-25日我国共计出口尿素约4.6万吨,较4月减少4.4万吨。

三季度以来,国内尿素价格大幅上涨,尿素工厂招标的招标量和价格都有所增加。4月中旬,国内部分地区的尿素企业进行节前和春耕备肥备战,加上近期尿素价格上涨,采购积极性明显提高。近期尿素价格走弱,港口地区涨幅明显,价格整体偏低。

三季度以来,国内尿素价格呈上升走势,国内尿素生产企业基本维持满负荷生产,库存基本保持稳定。国内尿素生产企业开工率环比下降明显,企业产能利用率环比增加。根据中泰期货分析师孙伟志、韩静等分析师测算,三季度国内尿素产量有望恢复至去年同期水平。另外,农需旺季已经到来,二季度尿素市场需求将季节性增长。由于春节假期短时间内存在天气因素,尿素整体需求将会季节性增长。

图3:国内尿素生产企业开工率

据中宇资讯数据,5月下旬,国内部分地区尿素企业甚至因为疫情受到不同程度的影响,开工率均出现不同程度的下调。据统计,6月底尿素企业开工率约为56.85%,环比4月上旬下降6.77%,同比下降11.61%;