根据国内各大铜企之前公布的排产计划来看,春节期间,由于春节期间冶炼厂放假,国内冶炼厂停工检修增加,精铜产量和开工率下降,而随着春节因素的增加,国内精炼铜产量和开工率会持续提升,供应压力将增加。

上海期货交易所的铜期货价格在2020年一季度以来持续下跌,近期更是刷新了2004年4月以来的低点,在连续20个月下跌之后,目前已经处于2016年12月以来的最低水平。

现货市场方面,上海期货交易所的铜期货价格也在不断下跌,铜期货价格在2016年2月9日已经回到了3080元每吨附近,但由于沪铜1809合约的最后交易日仅在2月15日,这意味着该合约将有可能在2月15日交割,这是铜期货价格将在2月16日到期之后跌至36800元每吨附近的原因。

国内各大铜生产商也已经公布了2020年第一季度的目标价格,主要是各家铜生产商的目标价格定在3760元每吨,这个价格通常高于目前国内铜生产商的目标价格,也就意味着国内铜生产商的目标价格定在3760元每吨附近。据《上海期货交易所铜期货合约》显示,上海期货交易所集团(以下简称“上期所”)已经宣布,暂定于2月17日就铜期货合约开始交易,该合约的最后交易日将在2月19日(周四)截止,这标志着铜价可能会在2月17日下旬恢复到正常的交易价格。

市场对铜的下游需求越来越多,而随着铜价不断下跌,铜杆也受到一定的影响,如今国内大部分铜消费都处于疲软状态,一些小型电网公司为了应对亏损及破产的风险,纷纷出售铜杆产品。

国内经济数据并不乐观,市场需求也较为疲软,铜价一度承压,但随着近期行情回暖,铜消费企业信心恢复,目前已经公布的数据也显示,中国经济整体企稳,其中春节期间新增贷款以及民间投资增速表现较好,国内外制造业也有回暖迹象。

自1月2日以来,美联储累计加息25个基点,这为未来的加息提供了相对确定的利好。3月26日联邦公开市场委员会会议纪要显示,今年的缩表计划可能会从4月开始,9月开始缩减。从货币政策工具的应用方面,美联储今年可能已经多次加息,而缩表将包括加息50个基点,在缩表计划结束后,今年美联储将再次开始收缩资产负债表规模,从而达到平抑市场波动的目的。

对铜价来说,当然是利空,所以在利空方面的数据出来后,铜价才会有所起色,这也是有色金属市场目前的共识。而对于铝来说,春节假期结束后,氧化铝价格有所回落,其中大部分氧化铝的企业将于3月进行春节放假,因此春节前氧化铝价格预计将会保持在一个相对低位。另外,近期,山东、安徽等地氧化铝价格有所上涨,虽然其利润仍然存在,但是仍然处于亏损状态,氧化铝价格预计也将保持在目前的价格水平。

整体来看,目前国外疫情状况并不乐观,对于有色金属消费来说,最重要的就是有色金属的消费量减少,所以在市场经济周期下,有色金属在很长一段时间都会处于供过于求的状态,所以在有色金属供过于求的情况下,有色金属市场都会受到打压。

分析人士表示,近期的有色金属期货市场波动比较大,与国内实体经济运行相关度较高,而铝是全球最主要的电解铝和镍的生产和消费大国,铝市的价格呈现出周期性的波动规律。