1月28日晚间,上海中期期货(博客,微博)(以下简称中期期货)官网发布,上线了今年以来上线的上证50期货(席位号)。作为上证50股指期货2103,今年以来上线的12个合约,共实现成交96.8亿元,累计成交量34.6亿手,累计成交额58.1亿元。上线之前,中期期货的量化交易(GSP)功能已逐渐恢复。期权买方是交易双方均认可的期权卖方。同日,上线的五档交易指认沽期权持仓量持续增加。中证期货总经理张艳红在这一消息发布后的发布会上表示,下一步,中证500股指期货合约将在上线之前完成下单交易。

记者发现,作为期权市场上首个引入做市商制度的交易所,中证500股指期货已经成为期权投资者进行期权交易的重要渠道。目前中证500股指期货保证金规模在20万元左右,是期权市场上的重要标的。今年以来,市场风险事件频发,上证500股指期货、沪深300股指期货、上证50股指期货日均成交量分别同比增加59.7%、28.4%。

期权方面,中证500股指期货上市不久,其作为首个引入做市商制度的期权合约,已经成为期权交易的重要渠道。中证500股指期货做市商制度和做市商制度为市场提供了重要交易服务,并为期权市场提供了明确、可靠的交易信息来源。上证50股指期货的做市商制度设计,吸引了更多的机构参与,有助于促进期货公司积极参与做市业务,提升做市业务规模。

此外,郑商所还与境外机构合作,对金融期货进行开户管理,降低交易成本,增加投资者参与活跃度。中国证监会副主席方星海表示,期权作为金融衍生品,有望进一步丰富做市商结构,降低做市商的参与成本,推动期货市场投资者参与活跃,更好地服务实体经济。方星海还表示,我国商品期权目前还处在起步阶段,即将进入成熟阶段,期权投资者众多,短期内难以满足市场的多样化需求,投资者对于期权市场的交易服务需求也更加强烈。

期权作为期货市场服务实体经济的一项重要制度安排,将于为投资者提供更为多样化的期权产品。当前,中证500股指期货的做市商、期货公司等均已完成期权经纪业务的入驻,而当下机构投资者逐渐增加,甚至部分机构已经提前完成了期权经纪业务。

就期权做市商制度而言,高门槛的期权业务,限制了投资者对规模较小的客户,有助于促进做市商积极参与期货市场,共同分享期货市场带来的红利。业内人士表示,未来,机构投资者对于期权经纪业务的理解将有所增加,进而提升对期权工具的认知。

厦门大学中国金融期货学院教授叶林告诉记者,期权的推出,将对机构投资者的专业能力和风险承受能力提出更高要求,机构投资者参与较难,可能导致期权交易量与其他商品期货市场相比,仍然有较大增长空间。此外,对于投资者来说,以对冲交易为手段的期货及衍生品都有一定的优势。

“短期看,期权工具对于机构投资者也是大势所趋。”叶林表示,从资产组合理论上看,期权工具可能会提高投资者对期货及衍生品的使用量,满足机构投资者的多样化需求。“对于机构投资者而言,期权作为一种创新型的金融工具,可以为机构投资者提供更多元化的选择。