现货价格:

上海金属网:1#电解铜现货对当月合约报升水150-升水140元/吨,均价升水-升水100-升水160元/吨,较沪铜近月合约升水160-升水120元/吨有所扩大。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1705合约和1705合约正价差缩窄至120元/吨。

信息分析:

(1)根据上海有色网数据,截止12月16日,SMM铜库存为59.94

吨,较上一交易日增加0.46万吨,上期所铜库存增加6,217吨,

当日现货升水45元/吨,当日升水80元/吨。

(2)海关总署上周五公布的数据显示,11月中国进口铜精矿

量为504,755吨,环比增加17.5万吨,为

2016年1月以来最高,这暗示着1-11月国内冶炼厂产量增加明显。另外,11月中国出口铜精矿

量为46,696吨,环比增加35.7万吨,为

2016年9月以来的最高水平,这暗示12月中国进口铜精矿增量高于中国累计进口量。

(3)海关总署公布的数据显示,11月中国进口

铜精矿385,470吨,环比增加16.9%,同比增加81.6%;1-11月累计进口

铜精矿362,417吨,同比增加19.3%。

(4)伦铜库存增加258吨,至29,619吨,上一交易日为28,362吨。

(5)现货方面,上海电解铜现货对当月合约报升水110-升水100元,均价升水110元,较上日增加25元,平水铜成交价格

46150-46880元,升水铜成交价格

46130-46940元。昨日,受宏观事件影响,沪铜大涨,但受制于近期宏观情绪刺激,市场对宏观好

主也存偏好,现货升水进一步攀升,市场报价坚挺,但因隔夜伦铜被美国总统特朗普

政变否决,现铜升水被迫下调,升水有望回升,平水铜与

昨日价差再度缩小,目前远期合约已经出现向升水报价的趋势。今日受

假期提振,市场情绪趋强,下游消费较为平稳,日内整体成交略显活跃。早间时段,美元指数延续震荡

势,伦铜低位反弹,现货市场询价情绪较好,但市场对后市预期较弱,升水并未出现下调,在宏观事件刺激

刺激下,预计短期伦铜维持震荡。

(6)据SMM消息,11月20日LME铜库存增加2000吨至28.3万吨,

10月20日上期所铜库存增加2850吨至1.95万吨,

10月20日国内铜现货升水继续走高,整体表现仍是报价升水较大,贴水有所收窄,节前库存不多,下游企业尚未放量,

市场仍在等待宏观事件影响。目前进入元旦假期,交易时段,预计上期所铜库存将再次增加。

逻辑:12月中国宏观数据整体偏多,中国经济数据仍然存在下行压力,

但短期基本面旺季不旺,预计仍将维持震荡。