原油期货大盘走势分析1、OPEC+减产不平衡

原油期货有别于金融期货,OPEC+减产会导致原油期货供需矛盾发生改变,从而导致原油期货价格大幅上涨。与此同时,OPEC+会导致油价下跌,沙特为了控制油价会将原油库存控制在低位,并通过降低油价来降低油价。沙特减产的实施会降低油价,对油价形成利好。同时,随着美国对伊朗和委内瑞拉实施制裁,原油供应将会减少,并且还有可能在一段时间内出现过剩。

2、美原油产量继续攀升

美国页岩油产量增加,可能导致美原油产量继续攀升。OPEC+减产协议虽然不利于油价上涨,但是也为美国页岩油产量的进一步攀升奠定了基础。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)表示,上周美国石油活跃钻井数增加了两座,至810座,达到724座,创下记录新高。

3、OPEC+减产协议是否会继续执行?

据数据显示,今年7月份,OPEC+原油产量为2949万桶/日,较7月增加了66.1万桶/日。由于石油输出国组织(OPEC)及其盟国自2020年5月开始的减产协议,7月份的减产协议执行率为96%。

随着OPEC+的减产协议生效,原油供应过剩的局面将会有所改善,进而引发油价上涨。根据油轮追踪数据显示,OPEC在7月减产执行率为113%,即106%。

二、原油库存持续减少

在7月29日公布的EIA数据中,美国石油库存大幅增加,是本周库存上升的主要原因。报告显示,美国截至7月1日当周EIA原油库存增加375.40万桶,预期减少300万桶,前值增加214.7万桶。其中,商业原油库存减少294.80万桶,精炼油库存增加352.40万桶。

具体数据显示,美国截至7月1日当周EIA汽油库存增加165.9万桶,预期增加80万桶,前值减少406.4万桶;美国截至7月1日当周EIA精炼油库存减少350万桶,预期减少250万桶,前值减少120万桶。

据观察,EIA报告的原油库存增幅超过API数据的数据,而且在过去一周,美国原油库存连续10周增加,这对油价也是利好的。

三、原油库存大幅增加

原油库存增加也能从侧面说明供给正在不断上升。数据显示,截至7月1日当周,美国石油战略储备(SPR)库存增加了574.7万桶,超出了市场预期的增加315.3万桶。同时,汽油库存增加了322.6万桶,超出了市场预期的增加40万桶。

具体数据显示,美国截至7月1日当周EIA汽油库存增加86.40万桶,预期增加105万桶,前值增加366.8万桶;美国截至7月1日当周EIA精炼油库存增加291.60万桶,预期增加120万桶,前值增加557.7万桶。

从库存水平来看,上周美国石油战略储备库存减少了328万桶至5.6078亿桶,为5月23日当周以来最低水平,较前一周减少230万桶。数据还显示,美国上周原油出口增加6.2万桶/日至298.1万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1970.2万桶/日,较去年同期增加1.3%。除却战略储备的商业原油上周进口664.8万桶/日,较前一周增加14.9万桶/日。

综合来看,上周美国原油库存增加了328万桶,市场预计原油库存会增加。