乙二醇原油期货分析

原油方面,高盛表示,今年春季以来油价走势持续疲软,因对伊朗原油供给减少及对新兴市场原油需求强劲的担忧可能导致下半年原油需求的不确定性上升,导致原油价格下滑。不过,高盛表示,有理由认为原油的基本面更有利于油价。

供应方面,高盛预测,2020年上半年,美国原油产量将出现“爆炸式增长”。高盛预计,沙特阿拉伯和俄罗斯可能会额外供应1月的原油产量,同时将产量从2020年的490万桶/日增至1000万桶/日。

此外,伊朗或回归东部油田,因为伊朗原油供应损失将持续数月,这或令油价再度面临下行风险。

由于对新出口原油的需求,委内瑞拉因港口着火陷入困境,而委内瑞拉的石油产量也因为“欧佩克+”联盟的政治僵局而受到威胁。而在沙特阿美IPO后,美国官员一直在试图通过加大沙特石油出口的动力,为委内瑞拉的石油生产展开造势。

在全球能源危机之下,美国已将数十家油田关闭,以减少美国的出口,以增加市场份额。但分析人士认为,美国生产商仍在寻求供应,这些油田和沙特阿拉伯的产量以及利比亚的产量都在一定程度上弥补了美国的产量损失。

随着油价持续下跌,投资者现在正在寻找替代原油的选项。分析师警告称,由于原油库存下降,预计2019年下半年原油市场将出现短缺。

油价正面临下行压力

然而,分析人士认为,这种情况并不会持续太久。因为自2018年以来,美国的原油产量已经增加了130万桶/日。分析人士表示,这意味着油价可能跌至每桶50美元。如果美国的产量维持在目前的水平,那将面临着巨大的“历史性的10%”减产,以满足油价进一步下行的需求。

尽管减产使得美国已经将大部分石油产量转为净出口,但该国产量在2019年也有所增加,这意味着市场份额被其他产油国所填补。此前一份对此表示反对的内部文件指出,俄罗斯和其他石油生产国反对将产量削减40万桶/日,而美国石油产量也因此增加了120万桶/日。

部分成员国倾向于减产

数据显示,OPEC成员国倾向于将产量削减20万桶/日,俄罗斯和其他产油国则倾向于将产量削减50万桶/日。

尽管如此,近期出现的迹象表明,减产似乎是有可能将产量缩减至1180万桶/日,而从现在开始,似乎很难做到。

此前,据二手资料显示,美国的原油产量出现了明显的上升,10月份产量达到了1190万桶/日,比2017年12月份的纪录高点增加了70万桶/日。

AgainCapital的合伙人JohnKilduff表示,俄罗斯和沙特阿拉伯之间的减产是一个可能的例行。但是他同时表示,他们的减产规模可能还没有达到减产配额。沙特和其他OPEC成员国似乎不同意减产协议的条件。

普氏能源表示,沙特和俄罗斯本身有非常明显的遵守协议的意愿,这可能会使得沙特和俄罗斯能够在不考虑是否应该进一步减产的情况下进一步提高减产执行率,从而使得市场份额进一步被美国页岩油产量所替代。

然而,目前市场的情绪已经在非常乐观地认为,随着价格因为制裁的影响而出现反弹,美国页岩油产量的复苏将是一个可持续的过程。