而且下滑的幅度不小,由于南美大豆丰产,随着中国需求的增加,美国大豆进口需求下降,这种局面一时半会儿能扭转。但中国进口需求相比往年并不算多。

随着春节假期的来临,大豆进口已经进入了传统的淡季。春节过后,我国生猪存栏量仍在持续下降,1月份生猪存栏量、能繁母猪存栏量环比下降1.7%,母猪存栏量环比下降1.1%。再加上下游的疲软,我国大豆进口需求有下降趋势,数据显示,1月大豆进口量为843万吨,较1月下降34.9%,较去年同期下降67.9%。

随着中国大豆进口需求下降,港口大豆库存充足,导致豆油价格较高。据悉,截至2月24日,国内沿海主要地区油厂进口大豆库存为82.9万吨,较前一周增加0.7万吨,较去年同期增加7.8万吨。预计随着2月巴西大豆陆续上市,以及美国大豆开始出口,国内大豆供应压力将缓解,期价下行压力较大。

国内豆油价格较高,进口利润较好,国内豆油进口需求相对旺盛,短期豆油价格有回落的压力。不过,由于豆油具有刚性消费,由于油厂豆油库存偏低,加上下游下游需求不旺,豆油库存偏低,短期内豆油价格还有回落空间。

南美大豆丰产

近期美国农业部公布的大豆出口检验报告显示,2017年1月份美豆出口检验量为889万吨,低于去年同期的890万吨,本年度美豆出口检验量累计为988万吨,比上年减少10%,预计2017年1月美豆出口量为910万吨,比上年减少23%。

巴西大豆播种基本完成,目前巴西大豆播种进度快于往年。市场普遍预期巴西大豆播种完成,后期大豆产量将进一步提高,这将刺激农户加快美豆种植进度。近期巴西大豆收割进展顺利,大豆出口检验量稳步增长,据悉,2月大豆出口检验量为875万吨,1月大豆出口检验量为606万吨,均高于上年同期的650万吨。

预计3月到港量将超过2000万吨,港口库存逐渐回升。目前来看,国内大豆库存不断增加,最新的月度大豆进口数据显示,3月进口量为830万吨,同比增加128万吨。进口大豆供应压力较大,据统计,2月进口大豆到港量为889万吨,同比增加9%。后期大豆到港量增加,大豆供应增加,压制豆油价格。

国内豆油价格偏高,进口利润较好,压榨利润较好,加之春节前备货逐渐完成,国内油厂开机率提升,豆油库存继续上升。预计后期国内豆油库存仍将继续增加,但增幅或放缓。

需求保持稳定

生猪存栏水平维持高位,生猪存栏仍然处于偏高水平,在一定程度上限制了豆粕的需求。但受禽类需求的支撑,生猪存栏仍然维持较高水平。国内禽类消费处于近几年较高水平,在一定程度上限制了豆粕的需求。

目前,市场关注的焦点仍是中美关系,如果中美关系紧张,市场对于中国大豆进口增加较为谨慎。因为中美贸易关系紧张,一方面美国大豆也开始收割上市,另一方面中美关系紧张,南美大豆也开始收割上市。国内大豆供应趋于稳定,在一定程度上限制了豆油的需求。

总体来看,目前美豆的市场需求相对稳定,加上进口大豆的数量相对有限,中美贸易摩擦的影响开始有所减小。但后期我国大豆供应较为充裕,国内大豆进口增速可能放缓。后期大豆进口量继续增加,对国内豆油价格形成压力。