美国原油期货负价美元徘徊在负值之际,或许因为沙特产能恢复,市场份额将撼动美元地位。此外,在这种魔幻杀劫之际,有媒体近日提及,OPEC成员国沙特已经与美国、英国、日本等成员国达成了原油减产协议,但市场预期其与美国的石油贸易争端最终或许已无法结束。

由于页岩油生产成本高昂,美国对伊朗的制裁增加,2020年1月1日起,OPEC成员国将停止自愿减产,并可能增产40万桶/日,减产协议岌岌可危。

不过,也有分析师认为,随着页岩油生产商实力强大,他们的竞争优势也日益凸显。巴克莱银行大宗商品研究部门全球大宗商品研究负责人迈克尔?戴尔克利斯克利斯克利斯夫(Michael C. Gann)在一份报告中表示,美国在页岩油产量还在继续增加的情况下,供给过剩的程度可能比预料中的还要严重。

但美国原油产量则不降反升。最新的EIA数据显示,上周美国国内原油产量达到了1090万桶/日,接近创纪录的1070万桶/日,这足以抵消掉当前油价的跌幅。

上周美国原油产量出现了增加的迹象。根据美国能源情报署的数据,美国原油产量已经连续第五周上升,自2018年11月底触及高点的1125万桶/日之后,本周已经累计增加了1040万桶/日。在原油价格大跌的同时,美国国内原油产量也连续第二周出现上升,数据显示,上周美国原油产量已经连续第三周上升。

世界黄金协会预计2020年全球黄金均价为1276美元/盎司,2020年为1325美元/盎司。虽然2019年全球黄金均价在1600美元/盎司附近,但2020年涨幅为2.9%,远超2019年的328美元/盎司。

黄金价格已经转为正数,2019年全年涨幅为19.1%。2019年全球黄金均价为1527美元/盎司,2019年为1749美元/盎司。

显然这两种预期都是偏向于2020年全球黄金价位的。全球黄金ETF持仓量在2019年的跌幅为20.7%,总持仓量为275吨,今年录得超过3%的涨幅。

从最近的数据看,自2018年11月以来,全球黄金ETF的持仓已经连续增长了5个月,尤其是在2019年底,增持了100吨。

此外,从各国公布的经济数据看,除了中国之外,欧盟在2019年12月结束了与美国的贸易战,同意从2019年1月1日起对俄罗斯实施新的制裁。如果欧盟同意,在12月之前,将不再禁止进口俄罗斯的石油和天然气,而欧盟则有可能禁止进口俄罗斯的石油。

因此,全球黄金ETF持仓量有可能在今年录得约300吨的增长。因此,即使在黄金价格大跌之后,这种持仓量仍会有进一步上升的空间。

黄金ETF的变化

分析师指出,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量在今年以来的持仓量也有不同程度的增加,从年初的771.6吨增至1月中旬的769.4吨。这预示着,在金价大跌之后,有可能再次增持黄金ETF。

与此同时,随着近期全球对冲基金和其他大型投机者纷纷涌入黄金ETF,持仓量也出现了上升,这是推动黄金价格飙升的主要原因。

目前,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量是在2019年6月和7月持续增长的,但随着全球投资者对经济增长和避险资产的需求增加,这一趋势正在逐步淡出。