交易原油期货
交易原油期货的基本功能在于规避风险。原油期货可以用于对冲现货交易风险,既能向市场交易,又能从其他市场交易,可以为现货交易提供便利。
原油期货交易采用人民币计价和结算,这主要区别于美元、港币和美元的汇率。前者以人民币计价和结算,后者以美元标价和结算。在实际交易中,原油期货的价格变动方向与美元相反。美元上涨,人民币贬值,不利于企业避险,企业更青睐购买美元,企业参与风险资产更加合理,为全球原油期货提供了定价参考。
作为市场价格波动幅度较大的风险因素之一,我国交易所的原油期货合约有10个合约,三个主力合约价格走势的趋势方向相反,均为上涨或下跌。
2022年1月22日,中国原油期货上市交易。上期所的原油期货合约规则为:上海国际能源交易中心上市交易,合约类型是低硫原油、国际化轻质低硫原油,交易单位为1000桶/手,最小变动价位为0.1元/桶。交易时间为每周一至周五,上午9:00至11:30,下午1:30至3:00,夜盘21:00至次日凌晨2:30。
1. 对冲原油期货投资风险
当风险事件发生时,按照市场交易规则,原油期货合约的价格为特定的标的物,由市场参与者们认为是一定会发生的价格,而在没有发生价格变化的情况下,便由市场参与者们认为是,该商品价格在未来一段时间内会出现变动。
目前世界原油产量已经接近了上限,最初的减产协议将至2022年4月。这一次,为了避免油价的下跌,全球的原油生产商必须做好准备,因此可以期待油价因为供需平衡而继续上涨。
2. 价格发现功能
原油期货作为大宗商品交易的重要组成部分,与其他风险资产具有相似性,但与其他大宗商品相比,原油价格走势与其他风险资产具有相同性。
投资者应当把握这一点,在投资上关注合约到期后的持仓变化,研究合约的交割质量,把握减产和供给增加的时机,这会有助于对冲风险,使原油期货合约价格反映市场的整体情况。
3. 双向投机功能
能源衍生品市场存在着一个历史性的循环,即当石油价格达到某一特定的程度,就会发生大量的投机交易,从而对其他的衍生品市场产生重大的影响。在这种情况下,如果与其他的资产价格出现变动,投机交易就会增加,从而可能会增加石油价格的波动。
4. 价格发现功能
价格发现功能将为市场提供有效的价格信号和交易手段,有助于市场形成价格信号,从而有助于市场进行投资活动。
5. 实现价格发现功能
石油期货市场上,石油交易所作为撮合成交的集中撮合成交的场所,遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则,实行价格优先、时间优先的原则,形成撮合成交原则,交由交易所交易主机进行。
6. 套期保值功能
套期保值是指投资者和投机者对未来某一时期的石油价格看跌,使期货市场上可用于生产或销售的某种商品期货合约。一般来讲,在期货市场上,卖空者是为了弥补因石油现货价格下跌造成的损失,而买进原油期货的交易者通常只是在期货市场上部署现货,他们通过对冲来弥补期货市场上所面临的石油现货价格下跌的损失。
7. 跨市套利功能
跨市套利指投资者和投机者对未来某一时期的石油价格看跌,导致期货市场上可用于生产和销售石油现货的短期期货合约,从而规避价格下跌带来的风险。
