恒生指数和美元指数(HSI)在今年2月至3月连续六个月均上涨,给国际市场带来一抹惊艳的广告,而这似乎是这两个月来,“头号经济体”的第二次“最佳”经济表现。

对此,北京利扬基金创始人、首席执行官鲁·江瀚告诉中国证券报记者,上个月恒生指数涨幅达到8.5%,创2014年10月以来最大单月涨幅。“上个月,疫情在港暴发后的第三个月,恒生指数也因为此前的冲高回落,全年下跌约30%。”

“从市场表现来看,恒生指数在2月的表现可以说是跌跌不休。” 江瀚称。

中证香港特区联席首席经济学家刘郁 艾 森称,美国的疫情爆发,主要受流感的影响。该国的流感影响,亚洲及欧美国家的需求都被大幅调低。

此外,当前美国就业市场还处于疫情爆发前的相对较好状态。周二公布的2月非农就业报告显示,2月新增就业人数增长超预期,增幅远不及预期,失业率低企。

江瀚称,美国疫情趋稳、部分经济体逐渐解封,加之财政刺激以及就业市场复苏步伐加快,对美国经济的支撑逐步增强,预期会出现一定程度的改善,而中国作为全球制造业的领头羊,则可能在未来一段时间或在全球产业链和供应链受损的压力中率先企稳。

海通国际研究部宏观经济主管郑闵阳表示,美联储在量化宽松和金融去杠杆过程中,依然存在一定的独立性,因此在利率上行周期中,流动性的收紧、降准等都是存在的。

他认为,疫情的影响或许并没有那么明显,一方面,本轮经济周期是美联储转向宽松后的必然选择,本轮疫情虽然在前期出现反弹,但仍然存在一定的二次扰动,而且疫情仍然面临很大的不确定性。另一方面,由于疫情扩散后,由于劳动力短缺和供应链的制约,国内供给瓶颈问题依然存在。疫情也在海外爆发,国内疫情防控也在不断推进,海外通胀压力依旧存在。

“但在疫苗接种率逐步提高以及美国疫苗普及率逐步上升的背景下,复苏的前景和中长期的路径仍然值得期待。” 郑闵阳说。

李轶认为,美联储2022年是否加息、经济状况、通胀数据等因素仍然值得关注。美国通胀仍处于相对高位,企业面临供应链的压力,加息路径仍然未知,市场难以预测。

汇丰预计,全球PPI同比增速或回落至0.3%左右,整体国内PPI料保持在5%左右,国内PPI同比或回落至2.4%左右。短期看,由于疫情恢复的过程中,PPI可能会“先于预期”,但这并不意味着货币政策会有较大调整,而且此前央行已经通过降准释放息量,年内市场仍有可能在低位震荡。

李轶则认为,短期内经济在疫情得到控制后,或仍会有修复的可能,但是,如果PPI持续低位徘徊,并出现恶性通胀,将是政策面临的第一波扰动,对国内企业利润的修复也是非常关键的。

“国内经济活动复苏的节奏比我们想象的要快,但周期性风险也存在,随着‘十四五’规划的深入推进,国内经济可能会在下半年出现一定回升,但是很难再回到疫情前的低点。”李轶认为,整体国内经济增速仍将回落至7%左右。