南方国际期货商品行情监测系统显示,在上周国内镍铁矿石价格反弹至3800元/吨上方后,本周三镍价又一轮快速下跌,国内镍铁期货价格一度跌至2745元/吨,但期货盘面并未跟随镍价出现明显下跌。反观国内镍铁矿石价格行情,上周多个港口与国内镍矿价格出现明显上涨。其中,西部汇市、滨州金汇期货的最新报价在2649元/吨,较前周上涨53元/吨,价格跌至22,328元/吨,这或将迫使镍铁价格出现相对上涨。

虽然国内镍铁的价格表现偏弱,但国内镍铁产量确实释放了一部分市场需求,进口量是一个主要因素,而目前下游钢厂正在消耗库存,同时也有部分钢厂存在进行采购原料的打算。因此近期国内镍铁价格还有小幅反弹的可能。

宏观方面,美国6月非农就业人数增加54.3万,失业率维持在近5年低位,劳动力市场走强,表明美国劳动力市场走强,虽然美国就业人数的增长状况仍然不尽人意,但随着时间的推移,薪资也将逐渐有所增加,这将对美国经济复苏构成一定的压力,而这些都会对镍价造成影响。

基本面方面,近期国内现货成交也比较活跃,沪镍也没有出现较大的波动,镍价在低位出现了小幅上涨,说明市场有较大的资金在入市进行博弈。目前的沪镍价虽然在下跌,但是成交较为活跃,有机构出货意愿。

不过,随着镍铁、铬铁价格不断下跌,后期预期的价格跌幅可能更加明显,因此镍铁价格短期止跌还需要观察。另外,港口现货市场现货成交也非常活跃,整体成交情况较好,目前天津港24家报价4500元/吨左右,整体成交比较一般,由于近期现货成交量相对较好,可能会继续支撑镍价。

总结:

综合而言,美联储加息节奏影响的背景下,短期镍价不可能出现大的波动,因为当前仍处于美联储加息预期之中,宏观情绪的边际走弱,对镍价仍有一定的压制作用。不过,目前镍价价格存在一定的补跌需求,市场期待的不锈钢价格跌幅可能会收窄,届时镍价仍有进一步下跌的空间。

期货市场,沪镍成交持仓方面,昨日LME镍成交1275手,持仓量29万多手,目前伦镍库存为33.5万镍吨,较上周增1万镍吨,整体增速略低于沪镍(23.8万镍吨),不过整体仍较去年同期高17%,随着新能源车的大量需求,以及市场对下游不锈钢的消费预期,以及镍价下跌的预期,持仓量将会出现下滑。

镍价跌势放缓,跌幅或有所放缓,且高库存的压力已经明显。宏观面,在昨日镍价大跌之后,镍矿资源国巨基建启动,是市场镍矿的主要供应商,由于前期镍矿紧张的持续性,使得当前的镍矿价格处于低位,镍铁价格重心仍有望继续上移。短期,伴随着不锈钢价格的持续下行,镍价恐将继续下行。从产业链来看,前期镍矿价格高位大幅上涨,后续价格则可能有所回落,但由于镍铁-高冰镍价差仍处于高位,预计未来高冰镍供应仍将维持偏紧局面,因此镍价底部支撑仍存。