贵金属怎么走短线下有压力,注意持仓

近期,全球金价震荡下行,现货黄金创一周新低。上个月以来,黄金跌近7%。上月12日,上海期金主力合约跌0.11%,报收于1255.3元/克。黄金成交量放大,持仓量增加,今日最高上探至12596手。

黄金期价一度升至1150美元/盎司,创下7月14日以来新高。

消息面:

据外媒报道,美国总统特朗普周四威胁对2000亿美元中国进口商品征收10%关税,针对中国输美商品关税行动,中方已回应。

根据中国商务部网站,财政部、海关总署、税务总局、住房和城乡建设部、国家发展改革委等7部门联合印发《关于开展国有企业改革试点工作的意见》。意见指出,对“国有企业改革试点”,国务院依规制定,将不再对企业发行股票和债券等相关融资。进一步加大对民营企业债券融资支持力度,引导和引导民间企业通过发行专项债券等方式向民营企业和小微企业融资,支持民营企业融资。

个人分析:

短期,由于金价仍处于多头趋势,建议黄金多单继续持有;中期,下半年美国利率上升将会提升持有黄金的机会成本,因此建议继续持有美元、日元及欧元、英镑、美债及日元;

长期,因为中美贸易摩擦升级可能造成全球经济增速放缓,但是黄金在宏观经济不确定性增加的情况下可能会录得更大涨幅。

今年1月以来,COMEX金价格上涨7%,创下7月初以来新高。从季节性角度来看,1月以来,COMEX黄金的季节性波动一直高于3月,主要原因是金价下跌导致金价上涨。究其原因,一是中国需求回升。中国3月黄金进口达到创纪录的70.9吨,创下黄金年同比增幅最大的纪录。但是上半年金价并未跟随金价上涨,3月中旬,全球央行净购入黄金800吨,为2006年以来的最大月度增幅。

此外,根据中美贸易摩擦的缓和,市场预期的中国进口量料会增加,并且这有助于提高全球经济的活力。美国国债收益率与全球股市收益率均在回落,这将增加持有非美货币的机会成本。

资金面上,全球股市和大宗商品市场连续三周回升,但上证指数和创业板指却下跌,其主要原因在于人民币贬值和新股回调,显示市场情绪受制。从资金面角度看,中美贸易摩擦的升级可能使得市场对中国资产的吸引力下降,从而抑制股市的上涨。从资金面的角度来看,2019年股市受到资金相对宽松的影响,整体表现比较好,但由于去年四季度机构投资者操作比较积极,整体收益适中。

避险情绪升温

近期,全球股市和大宗商品市场都呈现了较大波动的情况,主要表现为全球股市大幅下跌。欧洲、美国和欧洲的股票市场出现了较为严重的波动。从美国宏观经济的角度来看,美国方面,GDP增长已经达到峰值,就业人口增幅料将低于预期。而美国贸易逆差不断扩大,后续的贸易摩擦概率仍会增加。在目前外部环境更趋复杂的情况下,如果美国经济增速仍在低位徘徊,就有可能引发美联储降息。美联储为维护美元地位,将在降息问题上保持耐心,一旦经济面临不确定性风险,美联储就会加速降息。在此背景下,海外投资者普遍预计美联储可能会降息,从而导致资金回流美国市场,导致美股和大宗商品出现上涨。