美国大豆库存预期有所下降,但高于预期。近期气象预报显示,到10月底,美国大豆主产区将会有大范围的降雨,如果降雨持续到第一、第二、第三个季点,届时美国大豆种植面积将进一步下滑。本周美国将迎来美国大豆播种的最后一周,美国农业部预计大豆播种面积会进一步提高,分析师也普遍认为大豆播种面积会进一步增加。美国大豆播种面积增加的利空影响仍然非常敏感,并且新的大豆播种期将在8月之后出现。目前美豆旧作大豆市场仍处于利空氛围中,后期如果天气继续没有恶化的话,预计新豆产量仍会出现下滑。

豆粕供应充足

国内进口大豆榨利丰厚,部分油厂甚至出现豆粕供应紧张的情况。据相关统计,在美豆新豆收获上市前,国内进口大豆到港量将出现明显增加,四季度大豆到港量将大幅增加。据最新统计,9月份进口大豆到港量将达到710万吨,创下历史同期最高纪录,9月预计有750万吨左右。国内油厂压榨量也将维持较高水平,据有关机构统计,9月大豆到港量将高达800万吨,大豆压榨量达到3月以来的最高水平。由于压榨利润较高,工厂加工大豆的积极性非常高,一些油厂也有计划增加大豆加工量。在国产大豆即将上市前,油厂榨利丰厚,继续维持较高水平,并且新豆上市前,油厂会继续增加开机。

下游需求增长

随着终端需求回暖,豆粕需求可能出现增长。其中,生猪养殖行业和肉类加工行业是需求的主要增长点,特别是受非洲猪瘟的影响,生猪养殖产能恢复速度较快。由于生猪养殖行业的持续复苏,猪粮比价处于历史高位,养殖户补栏意愿较强,生猪存栏量一直处于高位。据监测,8月份生猪存栏量为3.7亿头,环比增加3.8%,同比增加10.4%,能繁母猪存栏量环比增加5%,同比增加3.7%。在生猪养殖行业持续复苏,带动饲料需求增加的情况下,豆粕价格将会出现上涨。

预计美豆新作种植面积上调,美豆种植面积上调

受美豆新作播种面积上调预期的影响,美豆新作玉米、大豆的种植面积均有望增加。美国农业部公布的8月种植意向报告显示,今年美国农户大豆面积预计为8461.7万英亩,比去年增加3.5%,略高于市场预期的8831.5万英亩。美国农业部最新报告显示,今年美国大豆种植面积预计为8810万英亩,略高于市场预期的8918.5万英亩,去年实际种植面积为8919万英亩,实际种植面积增加5.5%。除了种植面积数据下调之外,美国大豆种植进度也在稳步提高,8月份美国大豆种植进度达到10.8%,超过市场预期的20%,在去年同期这一比例为16%,高于5年均值的16%。虽然美国农业部8月份报告调整了美豆新作面积,但是在天气正常、生长状况良好的情况下,大豆的生长速度快于往年。其中,南里奥格兰德州、南达科他州、南达科他州、明尼苏达州、内布拉斯加州、明尼苏达州等主产州大豆作物的大豆播种进度均高于五年平均进度,圣保罗州大豆作物收获进度也快于五年平均进度。

由于目前已经进入到南美大豆收获期,从历史情况来看,虽然今年南美大豆上市进度大幅提高,但是收获的量低于过去五年的平均进度。今年巴西大豆播种面积数据大幅增加,目前已经超过去年的播种面积纪录,进一步提高了巴西大豆产量,但是美国农业部公布的8月报告显示,巴西大豆收获面积为8892.5万英亩,与上年同期相比大幅增加31.2万英亩,仍然较上年减少31.4万英亩。