,美豆当前优良率低于往年同期,虽然当前市场利多题材占据了上风,但今年阿根廷大豆播种面积增加,据统计,阿根廷2014/15年度大豆播种面积预计将增加至1850万公顷,高于上年的1370万公顷。根据巴西谷物咨询机构AgRural的报告,巴西大豆产量预计为1.285亿吨,高于上年的1.38亿吨。预计美豆库存仍将维持低位。

4月1日起,南美大豆将集中到中国,作为头号进口大豆需求大增,3月我国的大豆进口量预计达到9000万吨,比上年同期增加1.8%,为1亿吨。豆粕供应减少,加之出口需求强劲,导致豆粕和豆油价格走强。

大豆压榨利润良好

随着南美大豆集中到港,我国油厂开机率迅速提高,而近期随着豆粕和豆油价格上涨,豆油和豆粕库存也同步下降。据统计,3月我国豆油商业库存量在463万吨,比2月下降了253万吨,降幅为3.9%。据预计,3月国内豆油库存为979万吨,比2月下降了186万吨,降幅为8.4%。

进入3月,受美豆反弹影响,国内豆油价格或呈现止跌反弹的走势,但同时也要看到豆粕需求增长疲弱,随着天气好转,美国中西部大豆种植带天气良好,同时天气转好,美豆种植进度进一步加快,美国大豆优良率将达到89%,甚至90%,美豆收割进程加快,3月中旬美国农业部将发布最新的美豆种植面积和产量数据,其中美豆单产、总产以及期末库存都将下调。

巴西大豆播种结束,巴西大豆将集中到港

4月上旬,巴西农业部下属的外贸公司发布一份报告,预计巴西大豆产量可能会比3月调低至1.272亿吨,比3月增加570万吨,也将高于去年同期的1.183亿吨。据巴西农业部下属的外贸公司发布的一份报告,预计今年巴西大豆产量将达到1.311亿吨,比去年的1.272亿吨增加530万吨。不过,鉴于南美大豆集中到港,巴西大豆供应不足的现状难以得到缓解。

国内需求旺季不旺

从库存方面来看,春节前的采购相对较多,而今年大豆采购相对不旺,因此3月国内大豆进口量大幅下降。据了解,3月进口大豆到港量在860万吨左右,为年内最高水平。3月国内大豆到港量将在870万吨左右,为年内最高水平。与此同时,3月中旬起,美豆部分船期延迟到港,中国大豆进口量将减少。3月开始,美豆逐步进入压榨阶段,随着大豆到港,国内油厂大豆库存也将减少。

国内豆油库存维持偏低水平

自3月中旬以来,国内油厂大豆压榨量一直处于偏低水平,4月至5月大豆到港量仅在70万吨左右,5月为90万吨左右。加之春节前国内油脂消费淡季,豆油库存较往年同期下降明显。据监测,3月国内大豆库存为4672万吨,较2月减少近2%。目前国内油厂大豆压榨利润较低,油厂开机积极性较低,加上南美大豆供应偏紧,预计油厂压榨量仍在低位运行。

截至4月12日,国内油厂大豆压榨量为129.4万吨,较上周同期减少12.9万吨,减幅17.5%。其中,进口大豆压榨量为248.1万吨,较上周同期减少17.6万吨,减幅3.9%;豆油产出量为54.7万吨,较上周同期减少11.8万吨,减幅1.9%。豆油和豆粕供应紧张,使得豆油库存不断下滑。