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基本面上,受6月中旬以来原油价格高位回落以及原油价格下行的压力,加之前期涨幅较大,PTA价格波动较大。在此背景下,加之甲醇价格大幅下跌,上游烯烃等化工品价格下跌,PTA和甲醇价格也出现大幅回落。在此背景下,煤制烯烃的利润亦有明显收缩。

供应端,需求端,尽管多数甲醇装置开工率仍较高,但港口库存继续增加,并且进口量亦持续攀升。受此影响,下游需求受到抑制,下游工厂对于高价货源接受能力有限。供应方面,在成本端对价格较为敏感,甲醇制烯烃、甲醇制丙烯等均受成本端影响,后期进口货源仍将持续压制价格。甲醇供给端压力的增加,加之部分装置检修将增加,供应量缩减,使得甲醇价格不断承压。

检修后开工率有所回落

目前,甲醇的供需结构仍维持宽松状态,港口库存自5月开始有所回升,但仍处于低位,预计年内装置检修仍会较多,届时供应压力难减。

供应端,根据统计局的数据,5月全国甲醇产量为1039.05万吨,环比减少3.65万吨。在产能逐步淘汰和投产的背景下,甲醇的供应量将继续萎缩。在此背景下,甲醇供应的缩减将成为价格下跌的利空因素。

在需求端,甲醇装置开工率持续走低,并且目前市场对于后期的甲醇装置检修预期较高,对甲醇的需求也是不佳的。受环保检查的影响,国内甲醇装置开工率仅保持在53%,这也是导致后期甲醇价格下跌的主要原因。

近期,环保检查的消息为多个装置投产,包括陕西榆天化、新疆天业、中煤榆林、宁波富德、山东新能、中煤远兴以及南京诚志二期等装置均有检修计划。因此,甲醇供应减少,而需求方面,受环保检查影响,沿海港口甲醇进口货源也出现了季节性的减少。据统计,5月30日当周,进口甲醇到港量为66.55万吨,环比减少56.56万吨,降幅为3.02%。

库存方面,截至目前,华东港口库存为25.49万吨,环比减少2.09万吨,降幅为3.61%。随着装置检修结束,以及环保检查的缓解,后期港口库存或将逐渐出现回升,同时,港口甲醇港口库存的去化幅度也将较去年同期有所放缓。

总的来说,目前甲醇期货价格在成本线之上,近期下跌的概率较大,建议观望。

液化天然气短期难出现拐点

10月11日,国内液化天然气现货价格已经出现拐点。天然气价格高企,下游产品利润下滑,从液化天然气行业的开工率走势来看,目前液化天然气产量回升有限,并且液化天然气库存较前期有所走高。但液化天然气供给充足,因此市场整体供应压力并不大,短期内液化天然气的价格依然有回落的空间。

分析人士表示,液化天然气的下游产品价格在供需方面并不支持其长期价格走势。液化天然气是下游产品中成本最高的一类产品,其价格波动受多种因素的影响,而液化天然气又分为化工原料、有色金属、建材、医药、化工等,因此产品的价格波动会直接影响到液化天然气的下游产品价格。这种产品价格波动对于液化天然气的价格的影响相对较小,总体来说,其产品的价格波动幅度较为有限。

除此之外,液化天然气价格近期呈冲高回落的走势,而且11月11日的中石油中石化成交量为13.66万吨,中石油成交量为2.37万吨,中石化成交量为2.35万吨,其他商品成交量也相对较小。