美国公布的非农数据显示,美国5月新增就业人数不及预期,大幅不及预期的15万人,远逊于前值和预期,失业率跌至5.4%。此前数据显示,5月消费者支出价格指数同比增长3.6%,低于预期的3.3%,5月核心消费者价格指数同比增长5.8%,也低于前值的5.8%。

从经济数据来看,美国5月新增就业人数不及预期,失业率持续降至5.5%,仅低于3%的平均水平。美国经济复苏已经处于“死灰复燃”阶段,不仅因为5月的新增非农数据表现不及预期,也因为住房和医疗保健部门数据不佳。据统计,美国5月房价指数同比上涨35.7%,且创下2013年以来的新低,显示美国住房市场信心降至2008年金融危机以来的最低水平。

因此,美国经济面临的最重要的不是黄金,而是在未来的某个时候进行加息的可能。此前美联储副主席费舍尔在上周表示,将“以非常快的速度”实施加息,每个月将加息50个基点。

除了美国方面,美国5月就业人数减少22.4万,远不及预期的增加22.4万。5月失业率为3.9%,远低于预期的3.9%,美国5月ISM制造业PMI为55.7,创下自2008年5月以来的最低水平。4月,美国5月新屋开工总数年化169.4万户,不及预期的169.5万户,5月营建许可总数为122.3万户,5月新屋开工数连续第三个月下降。

同时,美国劳工部还将在今日凌晨公布5月非农数据。由于美国5月新增就业人数远逊预期,可能会强化市场对美国就业市场复苏的预期,这将会影响美国经济复苏的速度,进而影响金价的走势。

美国经济数据表现疲软,美联储官员年内还有降息的可能

在5月议息会议纪要中,美联储官员们倾向于在2019年降息一次,鲍威尔也没有提及在下次会议上降息50个基点,因此随着美联储降息50个基点的概率的提高,年内还将降息50个基点,这也就是市场普遍预期的降息25个基点,而美联储会议纪要的纪要也是偏向鸽派的,并没有太多显示经济疲软的倾向。

而且,美联储货币政策委员会3月会议上决议维持利率在0%-0.25%不变,并预计2020年将降息两次,这对于市场整体预期来说已经是非常利好的,从而支撑金价。

日内美联储主席鲍威尔也在接受采访时强调,美国经济表现疲弱,美国经济发展缓慢,不适合降息。这是一个非常有意思的论断,我们都知道,美国经济数据疲软就是因为就业市场疲软,所以美联储降息是利好的。

因此,黄金在5月美联储会议纪要中提及降息50个基点,鲍威尔也表示,美国经济存在下行风险,现在就一次降息50个基点已经不是什么新鲜事。但是在会议纪要公布之前,鲍威尔也淡化了降息50个基点的可能性,认为目前的利率水平是合适的。

另外,美国劳工部周三公布的数据显示,5月非农就业人数增加18万人,远高于预期的增加15.7万人,失业率降至5.9%,略低于预期的4.9%。

从经济周期的角度来看,4月是黄金市场中期牛市的第一阶段。美联储主席鲍威尔在上周国会作证时,再次强调了就业市场强劲,这是经济增长的第一波。