2014非农数据是对美国劳动力市场的重要前瞻指标。5月,美国劳动力市场继续增加,失业率继续下降至5.9%,前值为5.8%;5月,美国服务业就业人数增加12.3万,创2年新高;6月,美国消费者信心指数增长至历史新高,综合来看,美国经济的企稳状况或将持续。

美国经济数据整体偏弱,薪资增速有所放缓,但通胀水平略高于预期。5月非农数据显示,美国经济增长温和,但薪资水平依然呈现出温和的上涨。5月美国新增非农就业人数仅为增加3.5万人,预期为增加3.7万人,前值为增加5万人。失业率在连续17个月回落之后再次回升,新增就业人数也超过了1万人,失业率依然维持在3.9%的历史低位。

美国6月非农就业人口增加14.2万人,好于预期,也好于预期,但失业率仅小幅回升至3.9%,虽然仍低于市场预期,但仍处于近十年低位,表明美国就业市场的扩张仍然步履蹒跚。

非农数据影响美国经济短期的“金九银十”

5月非农数据是美国经济数据的重要组成部分,对美国经济和就业市场有着重要影响。5月,美国制造业、非制造业PMI、耐用品订单等都是美国经济数据的重要指标,所以我们看到,美国经济增速放缓,失业率整体走低,这与5月美国制造业就业人数表现一致,5月美国非农数据大涨。

美国的失业率处于上升趋势,未来就业市场的良好表现,可能对美国经济产生正向的影响,也能推动美国经济的企稳。不过,投资者也应关注美国的就业市场的“金九银十”的表现,因为它已经成为美国经济数据的重要指标,由于失业率上升,薪资水平大幅上涨,通胀水平也随之上升。

就业市场的表现,在就业市场上体现了美国经济的整体情况。就业市场的表现,主要反映了美国经济的短期状况,如果就业市场的景气度不佳,那么美国经济可能会出现衰退。如果就业市场表现不佳,那么美国经济将出现衰退。

因此,在5月非农数据中,失业率以及薪资数据几乎可以用“金九银十”来衡量,但如果就业市场表现不佳,那么可能会对美国经济产生较大影响。就业市场的表现,对于美国经济的长期影响也要考虑在内。

5月非农就业人数增加17.3万人,好于预期的19万人,录得1939年以来最好表现。从数据上看,美国的失业率进一步上升,就业市场表现优于预期,但失业率仍处于下降趋势,表明美国经济的“金九银十”还未出炉,如果就业市场表现强劲,那么美国经济仍然可以得到支持。

美国的通胀水平在逐渐下降,美联储终于开始加息,加息时点或许不在眼前,但是长期来看,美国的通胀水平会有可能在未来6个月内继续上升。如果就业市场表现一般,那么很可能会面临经济衰退,从而促使美联储货币政策出现分化,这将导致美国的通胀压力,可能是更大的衰退。

事实上,在此前的5月非农数据中,除了失业率、平均时薪之外的核心指标都是表现好于预期的,尤其是工资增长。6月美国非农就业人数增加32.5万人,好于预期的20.5万人,同时失业率从6月的3.5%降至3%,创2013年2月以来最低水平,表明美国劳动力市场的薪资增速正在开始触底回升,失业率也开始出现回升。这在 2021 年,也可以作为通胀水平反映美国经济的核心。