非农数据几点发布

当前美国的非农就业人口,好于前值和预期。目前美国2月ADP就业人数报告,与前值和预期基本一致,反应了失业率和薪资,就业人口超过2%的情况,高于2%的情况,预示美国经济的下行压力仍在持续。而美联储预计的就业市场,在美国GDP增速中贡献约5%的增速,也低于美国经济的下行压力。在数据公布后,美元快速走高,短线也快速拉升至1.30附近。

另外,美元指数日内出现拉升,但是随着美元指数进一步上涨,隔夜继续拉升至90.71附近,这意味着欧元受到的压力较大,会进一步限制欧元。另外,本周四凌晨美国将公布的数据,将成为市场关注的焦点。

不过,欧元区多数委员认为经济疲软,但是同时也要关注英国脱欧的不确定性。若脱欧风险消退,那么欧元将受益于英国脱欧而承压。

日本央行决定将基准利率下调25个基点至-0.45%,符合市场预期。除了此前的鸽派立场,日本央行还将召开会议,进一步印证其鹰派立场。此前日本央行维持利率不变,尽管外界普遍认为日本央行在该次会议上不会加息,但部分市场人士认为日本央行加息不会是符合市场预期。

全球央行宽松预期增加,大宗商品偏强

在经济疲软,消费乏力的情况下,日本央行降息空间有限,全球主要央行也将降息。此外,全球经济的下行压力以及金融市场的波动将促使全球央行出台更多宽松举措。

在流动性充裕的情况下,全球央行宽松预期上升,央行的宽松预期将支撑大宗商品走高。今年以来,中国铁矿石、铜、铝、铅、锌、镍等大宗商品价格大幅上涨,从而推动中国商品市场迎来了全球性的通胀。尤其是今年一季度全球经济复苏,海外市场的不确定性明显增加,特别是美国经济数据较好,这将导致大宗商品的需求增加。

中银国际期货研究部副总监杨莉娜表示,目前来看,全球经济的下行压力增加,对大宗商品市场将产生较大影响,但是市场对此已经有所消化,后市总体预计下行趋势不变。

当前中国经济在全球经济的中权重较大,大宗商品价格对经济数据依赖度较高,在经济下行压力下,大宗商品尤其是股票、商品的估值明显下行,为当前的行情提供了难得的抄底机会。

中国上半年经济在国内外制造业、服务业、进出口均保持了较快增长,稳中有升。而在国内经济下行压力不大,央行宽松预期也没有减弱的情况下,大宗商品上涨行情仍将延续。

陈栋认为,在经济下行压力较大、逆周期宏观调控加码背景下,实体经济增速持续下降,在宏观政策稳增长压力较大的情况下,大宗商品后期仍有上涨空间。

光大期货研究所所长助理张旭也表示,目前国际大宗商品价格反弹,一方面是货币宽松,另一方面是原油等大宗商品价格的走强,都是通胀的先行指标,如果全球大宗商品价格持续走高,我国经济增速的不断下降将对宏观经济的拖累形成共振,特别是二季度的经济数据可能大幅下降,大宗商品价格的价格反弹将会有所延续。

在前期回调后,PTA也出现了明显的企稳回升,并且创出了本轮上涨的新高,近期郑商所的PTA期货主力合约的价格也站稳了4000元/吨的整数关口,这也是近期以来的新高。但是由于在目前国际大宗商品价格较高的情况下,PTA供需缺口不大,且市场对于成本上涨的担忧情绪加重,因此PTA期货近期的反弹很可能会受到一定的影响。