富宝期货网资讯总监王广前表示,近日,国内商品期货板块普遍回调,玻璃期价也出现下跌,现货市场价格整体松动,呈现持续下跌的走势。玻璃期货与现货的联动性强于期货,现货和期货的价差对期货价格影响更加显著,两者之间相互制约,在此情况下玻璃期货更倾向于做空。

中信建投期货化工研究员李彦杰认为,后期市场将逐步回归供需基本面,现货企业将逐步回归正常,产能去化进程仍在继续,同时玻璃供应已处于稳定状态,产能在一定程度上对价格产生压力,后期价格走势更多取决于成本支撑和市场流动性,现货价格预期上有较为明显的走弱,尤其在当前下游消费淡季背景下,价格短期或将受到需求淡季的压制。

中信建投期货化工研究员张凌璐表示,玻璃期货跌幅在商品期货中较大,具体来看,前几年玻璃价格从1000元/吨左右一直跌至今年的最低点,当前价格跌至700元/吨,后市价格趋稳回升。另外,2019年房地产竣工面积同比增速为5.8%,创下历史新高。由于房地产周期的放缓,未来房地产企业需求和资金面将持续承压。

张凌璐进一步分析称,在房住不炒的基调下,预计2018年房地产企业将呈现减缓的态势。同时,由于3-4月上旬玻璃现货价格明显走弱,随后库存窄幅回升,如果在后期价格企稳回升,那么有望吸引部分企业提前进行库存去化。但从现实来看,下游需求不畅,近期气温升高,施工企业陆续放假,下游加工企业对玻璃的需求也逐步减弱,玻璃现货价格短期或将保持弱势。

玻璃期货再度下探 现货市场库存小幅回升

玻璃期现货价格近期出现企稳迹象,贸易商和加工企业采购谨慎,也不急于销售,玻璃厂家库存出现小幅回升。卓创资讯监测数据显示,截至7月20日,华东、华南、华北地区玻璃现货价分别为1083、1190、1870元/吨。在现货价格走弱,库存增加的情况下,期现货价格也出现下跌。数据显示,6月下旬以来,沙河地区玻璃价格大幅下跌,5mm浮法玻璃现货价格从1850元/吨附近下跌至3100元/吨附近, 5mm浮法玻璃现货价格从1880元/吨附近下跌至1830元/吨附近。

从基本面来看,张凌璐表示,供应方面,环保督察组停产检修影响京津冀地区玻璃生产线11条,并影响其他区域玻璃生产线11条,对华北地区玻璃供应影响较大。此外,由于环保督察组正在对部分企业进行停产检修,从而会影响市场对房地产后期需求的担忧。需求方面,玻璃现货需求处于季节性旺季,但与去年同期相比,下游房地产开工企稳回升,赶工期,玻璃市场需求将延续旺季向好。

在张凌璐看来,近期玻璃现货价格出现反弹迹象。目前看,玻璃期货主力1809合约已经在1850附近震荡,如果期现价差顺利回归,就将增加买盘动力。不过,从中期看,随着地产政策放松,在地产竣工面积下降情况下,玻璃需求端将趋于平稳。总体看,在玻璃现货价格企稳,期货盘面上冲高,现货价格亦出现回落。

需求方面,张凌璐说,房地产投资处于下行通道,房地产竣工面积可能下滑。在整体需求缓慢恢复的背景下,玻璃现货价格相对坚挺。从需求端看,随着天气的转冷,南方地区洪涝灾害的出现,施工进度可能下降,平板玻璃生产受到影响。