合讯期货直播间斗鱼直播间王湘玮 王晓明 魏波

期货日报记者从中国期货业协会获悉,2022年2月,国家发改委发布《关于促进期货市场健康发展的意见》(以下简称《意见》),明确提出,稳步推进“保险+期货”、场外期权等创新业务试点。

《意见》在规范期货市场运行方面提出,期货交易场所要坚持因市场变化及时调整业务规则,有效防范化解市场风险,支持期货经营机构健全风险管理模型、创新业务模式,加强期现货市场联动,有效提高市场运行效率。推动形成有利于市场主体的多元化风险管理新机制。

《意见》指出,加强政策和监管,做好风险监控,促进期货市场的高效规范健康运行。引导期货公司等专业机构提高机构投资者服务水平,创新能力和服务模式,积极参与到金融期货和场外衍生品市场的培育中,完善业务规则体系。完善系统规则体系,提升服务能力和效率。期货公司投资者参与期货交易,应当与期货经营机构签署风险管理和服务协议,遵守期货交易规则,制定交易、结算、交割、风险控制等期货业务规则。

鼓励符合条件的期货公司为投资者参与期货交易提供定价服务。引导有关单位严格执行《交易管理条例》规定的各项规定,严格规范期货公司从事证券类期货交易的其他衍生品交易业务,提升投资者风险管理意识。为行业提供更好的风险管理工具,提高行业合规水平。鼓励期货公司作为专业投资者参与期货交易,更好地为客户提供专业化服务。

推动期现货市场协同发展

专家称,我国衍生品市场是国民经济体量最大的市场,场内衍生品市场发展相对滞后,传统场外衍生品市场起步晚、监管滞后,处于早期发展阶段,难以成熟和发展。而场内衍生品市场体量庞大、经验丰富,交易双方、银行、保险机构等多方面进行着深刻的交流与合作,这也为今后我国场内场外市场的深度合作奠定了基础。

作为我国衍生品市场发展的重要参与者之一,上期所始终坚持以服务实体经济为宗旨,不断扩大服务实体经济的范围,促进期现市场共同发展。经过20多年的市场培育,上期所已初步构建起以实体企业为主的多层次、专业化期货品种体系,上期所期权产品设计理念已从原先单一的基差贸易、仓单服务、仓单服务、现货电子交易等延伸至“服务现货产业链企业”系列,不断丰富产品设计,从一批业务涵盖风险管理、组合套保、期现贸易等场外业务。通过上期标准仓单交易平台、期权交易平台,将在商品现货市场的基础上打造成以期货标准仓单为基础的期权生态圈,有效提升了实体企业的参与度。

该负责人介绍,期权业务作为上期标准仓单交易平台之一,业务模式已从传统经纪业务、仓单服务、中间介绍业务等多个延伸至场外衍生品交易平台,基差交易平台业务、场外衍生品业务模式都已经逐步进入平台模式,多层次的风险管理平台已初步形成。在期货公司风险管理子公司风险管理子公司场外业务、仓单服务子公司场外业务等三大业务模式中,风险管理子公司的“卖点”越来越多。场外衍生品业务“场内衍生品”服务“场外期权”的模式越来越多,上线期权交易平台、期权交易所、大宗商品期货交易所、场外衍生品交易所已经形成各自的业务规则体系,让期权交易和场外衍生品业务都具有了更加丰富的交易工具。上线以来,包括上期所(IF)、大商所(IH)、中金所(IC)、上海国际能源交易中心(INE)和中国国际期货(ZC)在内的一系列衍生品业务系统已在上线。