美股贵金属板块持续走强,纽约金指涨0.7%,创7月22日以来最大涨幅,黄金ETF、白银ETF联袂飙涨,截至收盘,COMEX黄金期货收涨0.7%,报1939.5美元/盎司,COMEX白银期货收涨1%,报6.97美元/盎司。

美国CPI同比上涨

CPI数据是指美国6月份CPI环比上涨0.6%,同比上涨1.5%,同比上涨2.1%,创1982年7月以来最大涨幅,同时环比也高于美联储2%的通胀目标。由于CPI数据和核心CPI数据存在差异,因此我们可以看到,在通胀高企的背景下,美联储持续加息,并在6月、7月、8月、9月、10月连续加息,而且年内还有两次加息的可能,这也是推动美股走强的重要原因。

全球经济或陷入衰退,美联储加息恐为货币宽松带来动力

近期公布的6月美国ISM制造业指数、Markit制造业PMI、美国ISM制造业PMI、欧元区6月消费者信心指数、7月芝加哥PMI、美国ISM制造业PMI均出现回落。

美国5月制造业活动指数不及预期

美国5月ISM制造业和服务业PMI数据均不及预期,且分项数据都出现小幅回落,显示出美国经济运行仍处于衰退的轨道上。

然而,尽管美联储加息靴子的落地,但全球市场仍未见起色,货币宽松的前景仍未被市场所认同。目前,美联储官员们已开始对加息这一说法进行解读,根据美联储今年加息的次数,我们发现在6月之后的一个月,美联储加息的次数将超过四次。

美国劳工部上周五公布的数据显示,5月未季调核心CPI同比上涨6.2%,高于市场预期,通胀也在上升,而在5月的CPI指数升至2%。考虑到能源价格上涨,美国5月个人消费支出环比上涨0.6%,高于预期。其中,服装和非耐用品价格上涨0.9%,个人消费支出增长2.8%,均高于市场预期。不过,核心CPI连续三个月上升,5月环比增长0.3%。

在此背景下,市场预计5月美国核心CPI将上升至4.8%,这意味着美国物价仍将处于底部区间,而美联储不会同步加息。因此,在美联储加息预期暂未被市场充分认识之前,贵金属价格缺乏支撑。

同时,从技术面来看,日线级别的MACD上趋势金叉,绿色柱动能柱动能收缩,短期均线多头排列,但是并未看涨。

美联储加息预期对白银价格的提振作用并不明显

随着市场对美联储加息的预期逐步消化,利率期货市场的投机性多头似乎开始止盈离场,金价出现了一个短暂的回落。但是,空头仍然占据优势,近期空头出现了一定程度的减持。近期由于通胀抬头,金银价格出现了明显的回升,因此短时间这一事件会否再次被市场关注。

黄金作为贵金属中的较佳的投资标的之一,其投资的贵金属属性导致其价格一方面受到美元指数的影响,另一方面也受到其他贵金属价格的影响,在这种情况下,黄金的相关性会受到提振。因此,在当前美元指数上涨,贵金属价格出现了一定程度的回落。但是,从短期来看,由于白银作为贵金属的替代品,其价格还受到其他贵金属价格的影响,短期内美元指数会继续上涨,但白银价格在短期内缺乏相关性。