原油期货价格基本呈现震荡偏弱格局,伦铜跌幅相对缓和。受美股等全球经济疲软拖累,投资者的乐观情绪逐渐减弱。此外,美股昨日重挫,其对A股造成较大的负面影响。截至收盘,道琼斯指数跌2.55%,报33754.58点;纳斯达克指数跌3.47%,报7560.88点;标普500指数跌1.08%,报4870.43点。

本周黑色系期货价格大幅下跌,铁矿石、螺纹钢、热卷等跌幅较大,动力煤、焦炭等跌幅明显。

国内商品期货市场多数走弱,有色金属普遍下跌,伦铜跌幅相对缓和,原油、PTA跌幅相对缓和。

从基本面来看,国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析,2021年1-2月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%。从同比看,2月份,全国居民消费价格总水平同比上涨11.7%。其中,城市上涨4.8%;农村上涨5.2%;农村上涨26.5%;农村上涨6%;城市上涨5%。

国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,2021年1-2月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.6%。其中,城市上涨4.8%,农村上涨21.5%;农村上涨2.5%;农村上涨44.9%;农村上涨7%;农村上涨63.4%。

目前国内大宗商品市场基本面较为疲软,但目前伦铜依然还是“穷”不穷。“为了更好的盘活当前的生产,降低大宗商品市场的成本,国家推出一系列稳价保供的措施,从某种意义上提升了大宗商品价格的弹性。”董莉娟称。

高盛认为,从基本面来看,原油供应端,伊朗核谈判进展顺利,油价未来有望继续走高;需求端,国内房地产市场降温;海外市场,疫情扰动继续发酵。

成本支撑作用弱化

对于A股来说,本周动力煤、螺纹钢等板块仍在震荡中。

广发证券分析师李伟认为,短期来看,价格上涨预期减弱,当前价格有望偏弱运行,但不排除反弹可能。中期来看,疫情下行和稳增长政策实施的空间有限,国内资本市场运行稳健,受疫情及地缘政治等因素影响,国内短期经济增长有望阶段性走弱,企业盈利有望阶段性走弱,但受下游需求拖累,当前价格下跌的空间有限,预计年内上证综指3000点左右的难度较大。

“当前市场整体估值不高,估值仍处于历史低位,且未来面临较大的下行压力,中期而言,鉴于市场仍处于筑底过程中,后续下行空间有限,但还需要结合一些利好因素,才能实现企稳。”李伟说。

在浙商证券分析师刘刚看来,当前政策的稳定性仍然较为克制,因此,在基本面筑底、资金面稳增长的背景下,预计市场在宽信用、稳增长政策实施的过程中仍有向上的驱动力,但需警惕因利好导致的流动性波动所带来的风险。

“当前资金面宽松预期正在边际减弱,资金利率中枢下移,且后续宽信用力度仍可能进一步减弱,因此,后续指数存在调整压力,指数进一步反弹空间有限。” 中金公司则表示。

“当前资金面维持稳定,但考虑到政策定力较弱,后续仍需进一步观察经济数据的企稳信号,以及地方债、地方债是否提前批发行,下阶段,我们认为货币政策可能将继续保持稳健。