性风险加大

上周中证500股指期货和沪深300股指期货双双下跌,其中沪深300指数的IH合约本周大幅下跌。上证50股指期货自上市以来,下跌幅度已经达到6%。其中,5日、10日和30日的历史新高分别为6%、4.8%和7%。由此可看出,投资者对股指期货的高杠杆性风险对冲作用已经凸显。

投资者缺乏对冲工具

股指期货上周五夜盘出现下跌,主力合约IF1606早盘也出现下跌,截至收盘,IF1606下跌3.99%,IH1606下跌7.23%,IC1606下跌4.19%。上周四夜盘的跳空低开和高开未能及时止住跌势,整体上处于弱势。但是我们看到期指上证50股指期货连续多日下跌,周一当天反弹幅度较大,从基本面角度上,和去年1月至7月的春季行情也没有太大的区别。另外,周一市场的大消息,是连续停板减仓。

投资者在面对高杠杆性风险时,更需要冷静。股指期货上市以来,但是这些行为都是针对券商、保险、银行和理财等提供杠杆资金的产品。这些资金都是按月向投资者卖出,因此股票市场没有长期持有股票,也没有散户。如果投资者对股市没有信心,那么只有被套,一旦爆仓,会进入漫漫熊市。因此,当股市出现流动性风险,并且资产价格高位回落,投资者在操作上应该保持冷静。

杠杆资金是股市牛市资金的推动剂

2014年年初时市场曾出现过杠杆资金的例子,当时市场杠杆资金大幅增长,这一价差让很多投资者都十分兴奋,都想加入杠杆资金,但是当这个资金被锁后,股市出现大的下跌,且在杠杆资金市场的下跌中,也出现了止损盘,很多投资者都在盼望着回本,如果能够把止损盘解锁出来,股市依然会出现上涨。但是显然,在2015年年末股市出现了较大的回落,导致很多投资者害怕回本,因此大量资金撤离股市,导致股市出现下跌。但是随着股市的企稳反弹,不少投资者对股市的未来充满了信心,并且随着股市的企稳反弹,很多投资者开始逐步增加自己的杠杆资金。因此,在2015年年底时,杠杆资金出现了反弹。在2015年年初,股市出现了短暂的下跌,但是反弹并没有结束。在这种反弹的途中,很多投资者会选择平仓出局,避免进入更大的下跌。

当股市出现下跌后,很多投资者会选择了止损盘,而且为了避免再次出现股市下跌,很多投资者选择退出股市,等待股市的企稳后再入场。但是,在2015年上半年股市出现了短暂的上涨,股市再次出现了下跌。但是此时很多投资者认为这里根本不会再次出现股市下跌。因为此时市场仍旧处于熊市的后期,很多投资者会选择止损离场。但是,股市已经出现了明显的上涨,并且距离真正的底部还差很多。因此,在这个时候很多投资者选择了止损离场。

在股市出现企稳反弹

这个阶段股市出现了明显的上涨,而且很多投资者认为市场会再次出现大涨的概率较高,因此此时也在纷纷开始进行止损盘的解套。具体来说,就是股票出现了明显的上涨,很多投资者因为自己的止损盘已经解套,也不愿意继续进行解套。当市场的投资者看到股市出现明显的上涨的时候,投资者会选择在止损盘附近进行止损。