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上海期货交易所日交易量为64.20亿手,约占全国的15%;1~10月日均成交量为103.40亿手,分别占全国的52%、36%。11月成交量为47.50亿手,分别占全国的57%和44%。其中11月日均持仓量同比增长11%,持仓量同比增长55%。

上海期货交易所召开的2021年会,周建华、杨文洪、汪贺贵、赵彬彬、韩爱丽、肖福林、刘永好等主要代表参加了会议。在会上,他们就2021年的工作部署、操作建议以及其他有关的有关工作,演讲的重点和亮点等,也提出了更多的建议。

在谈及今年沪深300股指期货的交易情况时,侯晓培表示,从今年一季度的情况来看,股指期货套保规模保持较高水平,说明市场整体交易规模仍在增长,套保规模在增加。此外,经过今年前9个月的大涨,套保量也在持续增加。同时,由于多空力量博弈激烈,对市场的冲击比较大,所以能够以较小的规模拉低行情,吸引资金的大幅涌入。

他进一步表示,最近一段时间股指期货交易的合约月份活跃度明显提升,有利于促进市场的流动性的增加,所以在市场流动性比较充足的情况下,大资金的持续性会较好,股指期货的价格也会相对稳定。

侯晓培认为,近期股指期货套保规模已经出现快速增长,因此,他建议投资者可以密切关注股指期货盘面变化,通过不同合约的交易情况来降低套保的频繁度,为市场的平稳运行做好准备。

侯晓培还表示,套保资金的流出压力是不小的。套保资金可以通过日内交易、短线交易、套利等方式,减少投资者的操作频繁,从而增加对于市场整体交易规模的关注。

“套保是短期的行为,对市场影响较大,但市场短期的波动就会影响市场情绪。”侯晓培认为,股指期货套保的限制性措施会提升市场活跃度,吸引更多的投资者参与交易。

展望未来,杨文涛表示,股指期货套保规模不断扩大,将有助于提高市场整体交易规模,弥补保险资金的套保压力,帮助缓解资本市场流动性短缺的局面。从行情发展来看,从股票市场来看,年内新增的组合个股被剔除,将成为常态化的组合。沪深300股指期货增仓增加是因为其增强了市场对风险管理的认知,有助于减少个股出现大幅波动,从而获得对冲操作的收益。

“做空市场的力量越来越大,市场上涨往往不是来源于空头,而是空头力量。”中粮期货研究所所长李伟军表示,股指期货做空的影响非常小,不需要过多的短线交易,有利于仓位的使用。

建信期货研究员侯晓培认为,随着沪深300股指期货、期权、国债期货等金融期货合约的活跃,在一定程度上会拉低目前A股的交易成本。中证500股指期货的平值风险准备金比例为99.9%,在正常范围之内,股指期货交易者的亏损可能比日内交易低。

有的投资者认为,为了避险,可以做多股指期货,有的投资者甚至表示可以买入股指期货做多。

如果想在短期内套保,不建议投资者去参与。尽管,中国经济增长的放缓,对于资本市场是非常重要的,但投资者应该理性看待市场,应该结合投资者对基本面的看法,对个股的配置情况,做好相应的风控措施。