随着政策推进和新科技发展,在全球大宗商品原材料供应链全球化和对冲式风险的双重作用下,我国期货市场将逐步成为全球大宗商品定价的重要“风向标”。

大宗商品相关商品场外期权和期货上市,作为期权市场的衍生产品,将极大丰富商品场外市场的流动性,对产业企业而言,场内期权将成为贸易方式和场外期权之间的联系。商品场外期权是一个风险管理工具,衍生品也将向场内交易所提供更丰富的金融市场参与者服务。

那么期权到底有什么优势呢?期权作为期货工具的一种,在风险管理工具下,交易所通过对冲风险和锁定利润的方式,可以为投资者提供更加灵活多样的套保策略。

那么目前期货的场外期权到底有哪些优势呢?

1.效率高

对于绝大多数投资者来说,期权和期货的投资者来说,一个具有多样化、个性化的投资工具可以帮助投资者建立起盈利的渠道。比如期货公司提供的期权组合,例如在股票市场上的etf,或者是在大宗商品市场上的商品期权等等。

2.成本低

首先,我们可以从目前的市场状况来看,场内期权的投资成本相对于场外期权要低很多。比如期权的杠杆率明显低于期货的杠杆率,期货交易的成本通常低于股票。

3.流动性

对于场内期权的投资者来说,期权的流动性是最大的优势,因为这些期权都是在场外期权市场进行交易的。

4.跨境交易

想要避免在没有做过期货的情况下投资于场内期权,我们需要注意的是这一问题在进行套保的时候也是一个很大的问题,首先,我们要关注场内期权和场外期权的区别。

(1)场内期权的成交量不同

场内期权的成交量是指交易所市场参与者在期货交易的总量。场内期权的成交量取决于买卖双方的交易量。交易所市场参与者众多,交易所市场参与者众多,因此交易量相对于场内期权更加稳定,影响价格波动的因素比较少。另外,为了避免场内期权价格波动造成的交易量巨大,需要防范场内期权交易对手方的交易持仓数量过多、交易量庞大、交易者众多,对于场内期权交易员来说是一个很大的挑战。

(2)不同的场内期权的交易策略不同

通过上文的分析,我们知道场内期权的场内期权交易策略有两种,分别是做市商交易策略、做市商交易策略和现金管理策略。但是,对于做市商交易策略,我们也需要结合不同的场内期权交易策略,进行具体分析。

一般而言,做市商交易策略和做市商交易策略有区别。做市商交易策略的多样化,主要表现在对做市商的选择上。做市商交易策略的优点:

1、投资者较多,同时采取卖出,获取权利金的行为,灵活性较高,且交易成本小,易受到合约持有者青睐,可以满足投资者的资金需求;

2、交易成本较低,无论是对做市商还是客户来说都有吸引力,投资者可以通过选品的方式投资标的,随着标的资产价格波动,交易费用会有所下降。

3、交易成本低,从原来的万分之四下降到万分之五,降低了资金的使用效率。

第四,场外期权更加规范

场外期权的发展在期货交易中被称为“中间商”,期货交易的主体是商品和金融资产。根据交易所的数据,大部分场外期权都是商品期权,而且都是美式期权,价格完全可以在场外交易,期权到期时可以随时行权,期货公司还可以在二级市场上通过买卖期货合约来完成。