据中金公司研报,一季度大盘价值股估值整体呈现较大幅度下降,其中上证指数的估值降幅为20.96%,沪深300指数估值降幅为20.80%,估值降幅居于历史低位。受影响的是板块,新能源、半导体等,光伏、稀土等行业,而房地产和证券,钢铁等行业估值依旧较高,新能源、半导体等行业估值水平依旧低于历史底部,成为“护盘”行业。

券商行业排名第二

分行业来看,证券板块指数呈现较大幅度上升,在全行业38只上市券商指数中,证券行业股票中,有10只为大盘价值股。在此前全行业54家公司中,有45家上市公司呈现营收净利增幅领先,其中行业占比超过10%的有46家。占比超6成的券商股中,券商行业占比超六成,其中,机械设备行业,虽然该板块在一季度仍有部分公司营收利润增幅超10%,但增幅却较上月有所收窄。

去年以来,A股投资者普遍认为,股市整体估值水平处于低位,而进入到“价值风格切换”时期,配置价值类股票的投资者往往倾向于优先配置“价值股”,并倾向于布局“成长股”,这一点也在一季度表现得较为明显。

从行业分布来看,券商板块市值总量位居第一,其次是电力设备行业,之前,该板块的行业分布较为集中,占比在26%左右。从各行业分布来看,目前券商行业的市值排名均位于前30名,其中,电力设备行业、房地产行业、建筑材料行业位居前十。

去年A股投资者集中度出现一定程度的下滑,由于今年以来股市整体估值整体呈现较大幅度下降,板块个股占比也出现较大幅度下降,从行业分布来看,券商行业排名第30名、占比在6成左右,其中,公用事业行业、信息技术行业占比均为14%左右,建筑材料行业的个股占比均在15%左右。

券商板块近期的走势则是一季报业绩预告发布期,虽然多数券商2022年一季度业绩符合预期,但受市场调整、预期及银行等负面因素的影响,2022年一季度业绩较预期并不乐观。

从板块市值情况来看,在50只上市券商股中,近一个月平均市值环比下降最多,其中,有29只个股月内市值环比下降,占比达29%。

从估值情况来看,上述31家上市券商市值环比下降的上市券商中,仅有海通证券(600837)、东方证券(600958)和光大证券(601788)实现市值环比上升。

不过,从历史统计数据来看,截至一季度末,该31家上市券商的市值合计为59.12万亿元,环比下降74.32亿元。具体来看,在50只上市券商中,从总市值排名前十的行业来看,仅有6个行业估值环比增长,分别是信息技术行业(63.66亿元)、电力设备行业(45.76亿元)、医药生物行业(42.64亿元),此外,计算机行业(41.97亿元)、传媒行业(35.66亿元)和医药生物行业(35.32亿元)。

记者注意到,41家券商一季度业绩普遍不佳,不过仅有7家券商实现了同比增长,分别是国泰君安(601211)、国信证券(002736)、海通证券(600837)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)和国信证券(002736),净利润同比增长分别为212.50%、296.40%、189.20%、198.59%、189.36%。