2021年4月7日,上证综指开盘1854.99,最高到17049.12,最低到1119.53,收盘1854.85,下跌1.19%,成交量也有38956万手,较前一交易日增长22%。

本周四,沪深300主力合约期现基差(现货)小幅收敛,截至收盘,期现基差为-305元/吨,较前一交易日增加38元/吨;主力合约IF1509开盘价2709.6点,最高到2872点,最低2887.8点,收盘2899.6点,下跌1.19%,成交量为4593万手,较前一交易日减少26万手;IH1509开盘价2710.4点,最低到2071.2点,收盘2706.6点,下跌1.3%,成交量为13988万手,较前一交易日减少568万手;IC1509开盘价13404点,最高到7868.2点,最低到7399.7点,收盘8110.6点,下跌0.8%,成交量为13805万手,较前一交易日减少659万手。

消息面上,中国人民银行[微博]1月6日宣布,1月以来,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕。

平安证券认为,近期金融监管趋严,货币政策将保持适度宽松。政策层面,政策已经在不断地提及,实体经济融资成本的下降,意味着货币政策将侧重于对冲信用风险,将保持适度宽松的力度,促进经济稳步健康发展。当前稳增长的总基调不变,货币政策积极的方向未变,更加注重结构性政策,持续释放稳增长信号。

至于A股市场上,市场近期成交量放大,说明资金的选择略为分散。2021年全年存量资金总计接近4.6万亿元,年末有超过1.5万亿元的存量资金需要配置,这说明央行此前在优化流动性的同时积极做市,合理充裕的流动性对于股市本身就是利好消息。在年末流动性较充裕的情况下,随着年末资金更加偏好于现金,股市表现会相对偏好。另一方面,考虑到年末流动性充裕的情况下,市场资金较为注重安全边际,本轮年末机构减持、保险资金入场等可以说是在降低对未来流动性收紧的预期。

不过,A股市场整体估值水平也处于历史较低位置,估值不高的现状并不能支撑A股整体向上趋势。

此外,量能方面,上周五公布的A股1月官方PMI为50.0,低于前值和预期。从分项指标来看,生产指数和新订单指数均下降,新订单指数和新出口订单指数均下降,企业盈利出现明显改善。

整体而言,短期内市场可能存在震荡上行的局面,但中长期来看,市场进入估值修复通道的可能性较高,市场能够有效向上突破的可能性较小。中长期来看,随着经济周期的重启,以及5G的推广,2021年经济有望进入景气度的修复期。

3月3日,在国务院金融委召开的专题会议上,会议提出,要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案,提出向新发展模式转型的配套措施,提出向新发展模式转型的配套措施,提出向新发展模式转型的配套措施。

此前,人民银行召开的金融统计数据新闻发布会上,人民银行首席研究员温彬在接受记者采访时表示,目前,我国股票市场已经实现了自成比例制增长,而且股票市场各项制度正在逐步完善,有效维护了股市的稳定发展。

中信证券研报指出, 此次发布的《意见》充分体现了我国股票市场运行质量的显著提升,充分显示了我国股票市场活力不断增强。