分析:

美豆走势主要受出口数据的影响。国内方面,近日美国农业部发布月度供需报告,美豆供需报告由弱转好。马来西亚棕榈油局MPOB报告显示,马来西亚棕榈油库存大幅减少,市场预计2022年12月棕榈油库存环比下降1.2%,较12月库存下降9.3%。全球大豆供应宽松格局未变,供给充裕,需求难有亮点。数据显示,12月马来西亚棕榈油出口预估环比增长9%。国内方面,近期豆油报价稳中有涨,现货价格与豆油价差扩大,抑制需求。后期重点关注中美贸易磋商情况、美豆出口数据、美豆新作面积、天气等方面。

美豆美豆短期利空出现

目前美豆处于播种期,而我国大豆供应充裕,美豆价格有较强的上涨动力,价格易涨难跌。12月3日,美国农业部发布月度供需报告,美国大豆库存为4.23亿蒲式耳,低于市场预期,较12月报告的3.27亿蒲式耳,低于上月的4.10亿蒲式耳,其中美豆结转库存预估为3.58亿蒲式耳,美豆产量预估为39.58亿蒲式耳,和10月预估的37.58亿蒲式耳相比,下调,低于10月预估的33.3亿蒲式耳,也低于10月预估的38.5亿蒲式耳。美豆产量的下调主要是受到霜冻灾害影响,本次灾害对大豆产量的影响相对有限。

近期,随着南美大豆收获结束,南美大豆产量有望恢复性增加。南美大豆产量存在不确定性,叠加大豆出口下滑,美豆价格易涨难跌。

棕榈油库存预计环比小幅下降

11月27日,马来西亚棕榈油局公布月度库存报告,MPOB棕榈油库存为189万吨,较12月预估下滑,低于市场预估的172万吨,也低于去年同期的249万吨。马来西亚棕榈油库存环比略降,出口大幅下滑,库存略增。

棕榈油需求环比上升

据海关总署发布的最新数据,11月我国棕榈油进口量为27.9万吨,环比上升23.7%,较去年同期的27.9万吨增长28.3%,但由于价格处于历史低位,棕榈油作为食用植物油的替代品具有较强的需求。而11月我国棕榈油进口量为47.7万吨,环比上升1.5%,同比下降16.7%,但由于产地库存环比增加,产量下降,库存环比小幅下降。根据船期数据显示,11月我国棕榈油到港量预计为30.9万吨,11月到港量预计为35万吨,12月到港量预计为30万吨。

短期来看,尽管11月马来西亚棕榈油产量预计环比下降,但12月库存预计环比上升,处于季节性水平。据船期数据显示,12月马来西亚棕榈油产量预计环比上升5.6%,主要因出口大幅下滑。

国内油脂库存压力环比下降

国内豆油库存持续保持下降态势,菜油库存偏低。由于豆油去库存,截至11月26日,豆油商业库存为117.81万吨,较11月底下降0.78万吨,为近3个月来的最低水平。豆油商业库存下降主要受菜油库存较低影响,截至11月26日,沿海油厂菜油库存为3.25万吨,较11月底下降1.36万吨,为近三年来的最低水平。截至11月26日,全国主要油厂菜油库存为10.95万吨,较11月底下降0.93万吨,为近7个月来的低点,较去年同期的5.11万吨下降15.79%。菜油库存下滑主要因部分油厂检修,以及西南油厂菜籽收购持续偏慢,菜油库存下降。