据市场信息,北京时间5月20日,上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水100元/吨,平水铜成交价格48680元/吨-48720元/吨,升水铜成交价格48760元/吨-48720元/吨。沪期铜走势震荡,现货升水小幅下调,但市场依旧以好铜货为主,成交持货商观望情绪浓厚。第二节交易时段,现货铜价位偏稳,成交报价升水50元/吨左右,下游对后市表现谨慎,备货也较谨慎,市场成交情况一般。

美国5月非农就业人数增加,市场认为美联储会为更早加息,带动美元指数下滑,黄金、白银价格走高。智利和秘鲁等主要铜矿产区都有铜矿产出,铜矿减产幅度低于市场预期,导致铜矿供应减少,市场看多情绪上升。此外,近期市场避险情绪升温,全球股市、油价、美元走弱,美元指数持续走强,加之中国央行周三再度定向降准,国际大宗商品价格纷纷走高,美铜、伦铜、伦锌等其他有色金属跟随走高。全球投资者多以对全球经济看好,买入美铜、伦铜等有色金属资产,本轮牛市周期的推升将带动国内铜需求,有色金属价格上行已经进入下半场。

中国已宣布,未来6个月,我国将从战略储备中回收1500万吨铜,以进一步充实国内市场,支持实体经济发展。虽然在政策的支持下,2015年铜、铝、锌等国家储备仍将继续投放,但从数量和价格来看,国内现货价格已在较高位徘徊,铜市有望继续向上。

中国央行本月(5月22日)进行了200亿元人民币7天期逆回购,完全对冲当月到期量。

个人分析:

美元上涨引发避险情绪升温,而隔夜美国国债收益率持续下行,日元大幅上涨,上日曾触及十年新高。纽约CMX商学院数据显示,日本5月末黄金储备为1162.2万盎司,日元为1281.1万盎司,本月为1411.9万盎司,较3月末的1376.9万盎司,下降31.8%。

在美元强势的背景下,在基本金属承压的情况下,铜、锌、铝等期货表现相对抗跌,基本金属全线小幅收涨,并且呈现震荡走高格局。

受经济基本面偏弱的影响,美国就业市场数据强劲,美国2月非农就业人口增加19.5万人,创近30年新高。就业市场持续改善使得美联储6月加息的预期再度升温。

美国3月制造业指数为51.1,创8年新高,为2007年以来最高水平,说明美国经济保持着强劲的增长,是美联储的目标,美联储加息的依据并没有改变,没有必要因为经济数据和预期而改变,未来美元走弱,美债收益率可能会进一步走高,从而推动金价上涨。

技术面上,美指仍处于5日线之上,还未到达15日均线上方,需要多关注前期低点1565一线支撑,若能站稳1565一线,则黄金中期看涨趋势不变,且周线级别看涨信号强烈。

美元指数日内继续上涨,短线承压。现货黄金最低跌至1567,技术面已经给出了很好的支撑,日内或有反弹上涨走势。

当日受中国、美国4月消费者信心指数回升及原油需求上升影响,原油价格小幅上涨,美国原油期货价格在昨日大幅上涨后,可能会有调整。技术面中,美指触及前期高点及1月21日高点,不过日线级别MACD指标呈现死叉,并未继续上行,且今日行情在1567一线出现回踩,料将对黄金产生短线回踩。