2022年1月4日上午,贵金属市场维持稳中有升,沪金、沪银震荡上行,沪银、沪银涨幅均在5%以上。金价方面,沪金主力合约盘中一度冲高至2025元/克,再创本月新高,收报2054元/克,日内涨幅接近5%,刷新年内新高。

3月中旬以来,外盘贵金属的快速拉涨使得国内黄金期货走势大幅强于外盘。进入3月以来,国际金价不断攀升,截至3月18日,纽约商品交易所黄金期货主力合约收报1058.6美元/盎司,较3月20日收盘价上涨61.5美元/盎司,涨幅为6.89%。

近期美联储加息预期强烈,对贵金属价格影响较为显著。上周三,美联储加息靴子落地,对美元汇率形成压制,在美联储加息落地前,美元指数整体仍将维持强势。受此影响,国际金价于3月18日、3月19日双双迎来多轮反弹行情。

3月以来,美联储议息会议由于对通胀的担忧,一方面导致美联储激进加息,一方面在货币政策收紧的预期下,使得美债收益率有较大下行压力。3月23日,联邦公开市场委员会(FOMC)在宣布FOMC会议上撤销了“耐心”一词。但美联储官员的表态释放了一定的鹰派信号,此举无疑将一定程度提振市场对加息的预期。

美联储3月会议纪要显示,美联储官员普遍认为2022年底将开始加息,美国经济将在2022年第一季度达到充分就业,通胀风险有所减弱,但可能需要一段时间才能完全恢复,因此美联储加息进程放缓。不过,从今年第一季度美国经济数据来看,美国经济仍处于景气周期,劳动力市场仍然十分强劲。预计美联储将在3月底结束缩债。

上周五美联储公布的会议纪要也显示,部分联储人员认为加息条件尚未完全成熟。具体而言,美联储人员预计,2022年12月启动加息50个基点的可能性约为80%,有75%的可能性美联储官员认为可能在今年年底或明年初加息。美联储理事布雷纳德预计,今年1月将宣布加息50个基点。

同日,旧金山联储行长威廉姆斯预计,2022年加息50个基点的可能性约为80%,该“明显偏向鹰派”。

此外,欧洲央行行长拉加德(ChristineLagarde)预计,如果通胀保持高位,则需要进行“实质性的”加息,较高的利率水平已经推高了利率。欧洲央行行长拉加德表示,欧元区经济在实现其2%的通胀目标之前将保持区间窄幅波动,但预计到2022年底欧洲央行将开始加息。

荷兰合作银行全球利率策略师帕尔(PatrickDeHaan)表示:“对美国通胀的担忧以及美联储加息的决定是美联储鸽派官员关注的重点。他们并没有太过担心通胀会涨至预期目标水平以下。”

投资者仍需关注欧洲央行官员的讲话,预计欧洲央行将在3月或4月宣布,这将是其鹰派立场的关键。

此外,美国1月消费者物价指数(CPI)年率创下逾40年最高水平,受助于强劲的消费者物价,包括住房和汽油价格。尽管汽油价格上涨,但美国通胀也处于十年来最高水平。