随着市场持续下滑,下游消费依旧不佳,价格不断走低,一方面是由于铜的进口量也在持续走低,另一方面是国内铜冶炼厂进口量的增加,这部分供给将会长期压制着国内铜价。但是从需求端来看,铜消费依然低迷,这或许是国内铜价持续下滑的原因之一。

今年以来,我国经济面临着新的下行压力,同时也是大宗商品暴跌的导火索,部分铜业企业面临亏损的困境。在此背景下,部分企业可能因资金链断裂而停产,那么价格会进一步下滑。

从上游铜矿开采加工费的表现来看,铜矿采选费下跌约200美元/吨,铜冶炼费下跌约160美元/吨,冶炼费下跌约220美元/吨,冶炼厂冶炼费下跌约100美元/吨,铜冶炼费下跌约200美元/吨,冶炼厂冶炼费下跌约170美元/吨。铜冶炼费下降约100美元/吨,冶炼厂冶炼费下跌约40美元/吨,冶炼厂冶炼费下跌约50美元/吨。由此可见,对于铜矿开采企业来说,当前冶炼厂的盈利仍然处在较低的水平,并且能够持续保持低成本运营,所以冶炼厂仍有不小的利润空间。

现货方面,5月22日上海电解铜现货对当月合约报贴水80-升水100元/吨,平水铜成交价格45140元/吨-45720元/吨,升水铜成交价格45140元/吨-45750元/吨。沪期铜市场库存整体仍维持在低位,由于抛储主导的抛储成交价格下滑,市场出现进口铜报价和国内库存间倒挂现象,此举使得洋山港铜和上海物贸成交价格双双疲软,但从好铜成交价格来看,尚未出现明显好转,因此市场进入询价换现阶段。

昨日,沪铜主力合约1809合约出现了小幅反弹,主要是受到了美元指数的回升支撑,而且这一走势没有持续性,因此预计会出现反弹。

现货方面,上海现货市场铜报价升水50-升水100元/吨,虽然这并不代表铜价的走势会延续,但是这与近期的走势形成一定的共振,市场并没有因铜价的回暖而带动现货价格的好转。不过,从升水水平来看,下游企业仍不认可,采购意愿不高,持货商挺价情绪依然比较谨慎,实际成交较为清淡。从下游企业反馈来看,市场已经连续几个交易日没有出价,也没有达成一定的成交,加之下游企业出现了不看好的情形,因此市场上的成交表现并不十分稳定。

个人分析:

短期铜价仍将承压于基本面,预计在65000-66000元/吨一线窄幅振荡,并且呈现一定的震荡偏弱格局。未来行情走势仍将以震荡为主,建议投资者暂且观望。

近日,美元指数持续走强,以及市场对于中国经济的担忧,限制了铜价的涨幅,而且国内铜现货市场较为清淡,且上海物贸依然呈现出供大于求的格局,现货市场成交较差。随着6月中国第一批铜进口配额的下发,1月进口铜已经下降至25万吨以下,此前公布的1-2月未锻造铜及铜材进口同比下滑35%,1-2月未锻造铜及铜材进口同比下滑32.4%。1-2月铜材累计进口315.1万吨,同比下滑8%。

智利Candelaria铜矿工人遭受溃坝事故,产能受损严重,该矿位于该矿附近,因此此次事故使得该矿暂停了冶炼生产。