新规之后,沪深300ETF期权的开仓和限仓均有放宽,限仓规定是存量持仓的50万份非货ETF期权。在限制内,权利仓持仓总量超过要求,就要在合约到期日进行强制平仓。新规之后,原合约的虚值期权交易会被取消。

此前某券商负责金融衍生品研究员表示,对于期权,在有一个适当的虚值期权交易的情况下,适当的虚值期权交易,相当于零门槛的期权交易,具体为:卖认沽期权虚值认购期权虚值认沽期权。

不过需要注意的是,金融衍生品不同于商品,还可以具有和股票期货挂钩的特征,是保证金交易,也就是说,买入一手金融衍生品,必须全额资金买入一手股指期货,不过,买入一手股指期货,需要全额保证金,在期权交易中,投资者需要按照开仓数量的一定比例缴纳保证金。

相比股票和期权,当下金融衍生品市场的成交量与期权成交量没有大的差别。这意味着期权成交量和期货成交量能够满足投资者的需求,那么金融衍生品市场中成交量和期货成交量,将占据主导地位。

那么金融衍生品市场的总成交量和期货成交量都有哪些特点呢?

1、成交量

金融衍生品市场最大的特点之一,就是成交量的数量众多,这是因为,金融衍生品交易的产品基本上都是证券投资和金融期货投资,但是金融衍生品交易产品总量有限。因此,金融衍生品交易规模的众多,也是金融衍生品交易规模集中的重要原因。

2、交易规模

金融衍生品交易规模决定了投资者交易规模,使得金融衍生品市场在金融衍生品交易中,能够覆盖证券、期货、外汇等所有领域的交易规模。因此,金融衍生品交易规模的增减,决定了金融衍生品交易规模的增减。

3、成交量

金融衍生品交易量与证券成交量、股指期货成交量相比,投资者还能够更方便地进行金融衍生品交易。证券、期货市场是T+0交易,即可以在当天买入卖出,当日可卖出,当日可以继续交易。股指期货交易的这一特征,使得交易量大、成交量大,价格波动性强,不容易被操纵。

4、期权交易量

期权交易量,指投资者为了获得或出售权利,出售或出售股票的数量。期权交易量与期货成交量,相互配合。其计算公式为:

期权交易量=买方、卖方的数量*标的证券的交易总量。其中,买方=支付买方、卖出的数量;卖方=支付买方、卖出的数量。

举例,若投资者甲以3700 元/吨(X)的价格买入6500份ETF(6030, N),那么,他有100份ETF(6030, N)可以卖出5600份ETF(6030, N),这时,可获利100元。

5、期权交易量

期权交易量计算公式为:

期权交易量=买权交易数量×权利金

期权交易量为权利金。期权交易量表示买入认购期权合约的数量。

举例,投资者乙以3900元/吨(X)的价格卖出6500份ETF(6030, N),那么,他有100份ETF(6030, N)可以卖出6600份ETF(6030, N),这时,可获利300元。

投资者甲以3800元/吨(X)的价格买入500份ETF(6030, N),同时持有实值认购期权(6030, N)。