截至2021年12月11日,股指期权市场总体运行平稳,市场参与者积极踊跃。截至1月22日,沪深300股指期权市场累计成交10700万手,累计成交金额3.08亿元。其中,日成交量最高,达到近一年最大单日成交量,日均成交量和总持仓量均突破3000万手。

根据市场情况来看,股指期权的交割日是今年1月1日至12月6日,投资者参与的最后一个交易日是12月9日。

虽然股指期权交割日在某一特定的时间段和特定的时间段的成交量和总持仓量出现较大变化,但是从目前股指期权的市场运行来看,本周,沪深300股指期权合约市场日均成交量和总持仓量均突破2万手大关,较2020年的3万手大幅增长。与此同时,近期股指期权成交额明显上升。

截至12月12日收盘,沪深300股指期权成交量44.4万手,总持仓量20.3万手,较2020年的93.2万手增长近70%。其中,当月的成交额分别为48.7万手和29.7万手,较2020年的45.3万手增长11.9%和46.1%。

“由于股指期权的交易成本较低,合约月份少,流动性也较好,交易比较活跃,成交额也在近期大幅上升,目前市场上也较为活跃,我们认为投资者参与热情较高,将对股指期权市场的交易活跃带来积极影响。”张骏表示,近几个月以来,股指期权市场成交额总体呈上升趋势,交易规模保持平稳。

股指期权上市以来,股指期权的运行相对平稳。截至1月22日收盘,沪深300股指期权总成交量24.3万手,成交额163.4亿元,日均成交量15万手,成交额占股指期权总成交量的16.9%。但目前股指期权的成交量和持仓量均创出了2年半以来的新高。

“整体而言,期权上市以来的成交量整体呈增加趋势,这是因为股指期权与股票现货市场之间的持仓量显著增长,而当前期权市场仍处于流动性较差阶段,流动性不足导致的市场波动率明显下降。”张骏表示。

多空主力争夺激烈

期权的交易方面,张骏表示,从目前的情况来看,投资者参与意愿较高,整体成交量较大。从昨日的持仓情况来看,1月以来,该持仓量增加了305手,其中,跨式成交量增加了128手,日均持仓量增加了454手;中性,该持仓量增加了301手,其中,跨式成交量增加了32手,日均持仓量增加了9手。从持仓量的变化情况看,1月下旬以来,股指期货与股指期权市场成交量总体呈现上升趋势,尤其是跨式成交量明显上升。

期权“持仓量扩容”,警惕“高位成交量”

在经历了昨日的大幅上涨后,投资者对期权持仓量出现小幅下降的担忧开始逐渐加重。昨日,总成交量和总持仓量分别为613手和794手,与日均持仓量相比增加了134手,但持仓量的大幅下降表明市场看涨期权的交易偏好上升。张骏表示。

据记者了解,近期中金所对沪深300股指期权持仓限额的设置为300手,套保交易保证金制度设置为合约总持仓量的10%,但对个人投资者来说,对期权合约进入交割月份后的持仓限额进行了更严格的限制。