首先,近期公布的美国制造业数据整体符合预期,并且大幅好于预期,美国制造业数据向好,是市场对美国制造业的信心增强,同时对美联储12月加息预期升温,美元指数则继续攀升,另外随着年末市场资金的避险需求增加,伦铝大涨,一举突破1180美元/吨关口。

其次,根据世界金属统计局公布的数据,2020年1月全球黄金需求达到997.3吨,同比下降19.8%,较上年同期增长3.7%,增速自2016年6月以来首次低于前值。从全球市场来看,自2016年12月以来,黄金市场的走低,最近的表现也为投资者增加了避险,从而对现货市场产生了冲击。

但值得注意的是,数据显示,中国国家统计局公布的最新数据显示,1月中国制造业采购经理指数(PMI)为52.5,高于上月终值54.8,连续第三个月位于50荣枯线上方,进一步证明制造业仍处于扩张区间。业内人士认为,2020年一季度,我国经济下行压力增加,在中国经济面临的挑战中,政策力度仍可能加大。

最后,在我国实行稳健的货币政策,是使货币政策处于合理区间的原因之一。另外,面对外部经济环境不稳的形势,特别是大宗商品价格处于历史高位的时候,人民银行也有必要在合理区间内继续稳健地实施稳健的货币政策。当然,在央行维持中性宽松的货币政策之后,2020年的货币政策可能会出现转向。