上周美国10年期国债收益率跌至1.295%,创8月初以来新低,美债收益率持续上涨。但是,由于交易员将关注晚间的美国10年期国债标售结果,因而交易员将关注美债标售结果的变化。

对于美国国债收益率持续上涨的原因,一个很大的原因是,市场预期美国10年期国债标售结果出炉,可能是投资者预测,由于时间久远,交易员可能会因为美债发行进程加快而获利。

在9月24日的专栏中,我们对于10年期国债标售结果公布后,10年期国债的价格走势进行了分析,认为该收益率上涨对于股市的影响非常小,因为这个消息和10年期国债标售结果并没有太大的关系。而且,市场中对于美国10年期国债标售结果存在一定的不确定性,但是就11月19日美国股市在上周五上涨了20个点,使得10年期国债收益率已经大幅上涨了2个百分点,这使得10年期国债收益率上涨了2个百分点。

在10年期国债标售结果公布后,10年期国债标售结果对于股市的影响也非常小,但是在周五交易员将注意力转向股市和国债标售结果,该指数的上涨将会使得10年期国债收益率上升了2个百分点,为1月19日以来的最大涨幅。

现在的情况也不太一样,由于美国国债收益率上涨对于股市来说是一个重大利好,而债券市场投资者往往对此感到失望,他们可能会认为债券市场走熊,由于美国经济衰退已经来临,所以市场可能在10月19日股市的表现中表现不佳。

不过分析人士表示,如果出现美国10年期国债标售结果不佳,可能会对股市和国债市场产生利好,因而推动10年期国债收益率的上涨。

本周需关注美国10年期国债标售结果的出炉,尽管从市场的反应来看,这一结果仍然是利好的。因美债收益率的上涨帮助美债市场在周五收盘后实现走高,并在本周一刷新了逾十年新高。

摩根士丹利分析师JamieDimon表示,美债收益率上升可能对黄金市场来说是一个非常重大的利空因素,因为美债收益率上升可能会使得黄金等无收益的资产承压,并打压黄金的价格。

黄金作为避险资产的地位受到抑制

同时本周由于股市和债券市场的走强,黄金的表现也出现明显的下滑,因此在市场中需要密切关注黄金的表现。

此前IMF表示美联储将需要降息以支撑美国经济增长,此外OPEC表示将在未来几个月内寻求更多的闲置产能以支撑原油价格,因此对于美联储的降息空间相对较小,这使得市场对于原油的需求出现明显的下降。

数据显示,美国10月进口原油总量较上月增加45万桶/日至340万桶/日,此前分析人士认为这主要是由于第四季度美国炼油厂开始检修,同时原油库存的下降也提振了需求。

同时本周一美国劳工部公布的另一份报告显示,10月美国活跃钻机数增加3座至833座,自9月以来首次增加,且为10月以来首次增加。

同时美国商业原油库存本周下降800万桶至4.518亿桶,降幅大于市场预期,同时原油产量也录得了6月份以来的最大值。

不过分析人士指出,美国原油产量的大幅回升也部分因为飓风“迈克尔”对美国墨西哥湾沿岸造成的影响而加剧。

此前美国总统特朗普已经发出警告,除非OPEC+减产以支撑油价,否则不排除油价进一步走低,且OPEC+产油国不会就进一步减产协议达成一致。