英国“脱欧”公投后,金融市场恐慌指数VIX攀升至五周高位。周一,离岸人民币大跌,降至三个月低点,主要因美联储官员鸽派言论削弱美联储加息前景。据彭博报道,芝加哥商业交易所集团(CME)美联储观察工具显示,联邦基金利率期货市场显示,“鹰派”押注的加息概率跌至80%,之前一周为72%,比一个月前的60%略有上升。

受英国脱欧、全球贸易局势缓和、英国央行“脱欧”脱欧等因素影响,英国股市回调, 英国股市盘中大涨, 道指、标普500指数、纳指盘中分别上涨0.88%、0.42%、0.26%。而国际金价一度出现抛售,最低下探至1293.6美元/盎司。随着美联储3月加息落地,市场对全球经济放缓的担忧减弱,避险情绪减弱,美股大幅回落,美债收益率下行,美元、黄金继续上涨。

除了宏观面因素外,受到全球经济放缓和股市下跌影响,美国经济前景依然是目前市场关注焦点。在美联储4月会议纪要中,一些美联储官员提出对美国经济的展望并表示赞同,但对下半年经济的预期也给出了具体的描述。此前,美联储认为美国经济前景的改善仍然值得关注。但这次会议纪要同时显示,由于美联储官员强调,通胀压力持续存在,未来加息路径仍不确定。

美元的强势主要源于美国强劲的经济数据,一方面是因为全球贸易局势缓和,另一方面,美联储重申“在通胀达到目标水平之前不会加息”。事实上,从现在开始,美联储紧缩的步伐可能很快就会放缓。而这也将是美联储10月开始缩减QE,并在12月的议息会议上加息的前兆。

美元的强势主要得益于全球经济放缓,一方面是因为贸易摩擦引发的经济衰退,另一方面则是美国处于加息周期中,尽管美国通胀压力仍然非常高。近期,美国公布的数据显示,3月通胀水平仍然低于美联储2%的目标。

在美元强势的带动下,黄金的表现也非常稳定。截至目前,黄金的均价已经上涨至1307.5美元/盎司,较2月初的低点上涨了57美元/盎司。黄金上方阻力位在1310美元/盎司附近。近期,避险情绪有所缓解,美股和美元涨幅放缓,但黄金依旧受到避险资金的青睐。

世界黄金协会分析师表示,尽管黄金市场出现了严重的空头抛售,但整体看空情绪仍在,推动金价进一步走高,在1310美元/盎司附近存在强劲支撑。多头可能通过下行修正来控制金价的下行风险,空头的吸引力将由投资者承压,以及净多头回补的背景。

从短期来看,全球避险情绪的升温也将使得黄金维持在1330美元/盎司上方。美国经济数据显示,4月PMI不及预期,制造业PMI也创6月新低,表明美国经济扩张步伐疲软,美联储在2018年加息概率较高。

在全球经济增长放缓的压力下,黄金的表现也是相对稳定的。在经济增长乏力的背景下,避险情绪不断升温。分析人士认为,短期内黄金仍有望继续反弹,有望上探1310美元/盎司。

此外,机构认为,股市的低迷是市场面临的主要风险。周二,A股低开,主要指数全线收跌。