彭博资讯的特约撰稿人杨帆认为,原油价格近期大幅上涨的主要原因有三个方面:

首先,由于全球经济复苏,推动原油需求恢复,但是原油产量的持续下降和成品油消费量的回升,已经对国际油价形成了压制,与此同时,全球公共卫生事件的出现,造成原油需求的进一步下滑,进而导致油价再次下跌。

其次,沙特阿拉伯和俄罗斯等一些主要产油国曾在去年12月共同宣布,将限产50万桶/日,俄罗斯能源部长诺瓦克则称这是他们最初的战略,预示着油价将出现暴跌。

最后,美联储也在上周四表示,预计通胀将会上升,这意味着美联储加息步伐将放缓,届时美国的经济表现将远超预期,市场的加息预期也因此进一步提升。

OPEC秘书长巴尔金多(Mohammed Barkindo)上周四表示,OPEC成员国已经有应对油价上升的能力。

为支撑油价上涨,OPEC+将从2019年1月开始实施减产。在其最新的月度报告中,OPEC成员国将削减石油产量。今年5月,该组织减产执行率降至112%。巴尔金多表示,其成员国的产量将继续低于目标。

在过去的几个月中,由于全球公共卫生事件的影响,OPEC成员国一直在减产,目前减产执行率保持在170%。到2019年年底,OPEC+产量将低于目标。

另一方面,新冠病毒导致美国的汽油需求下跌,将对石油需求构成压力。今年以来,美国汽油价格下跌了40%,而OPEC成员国之间的减产协议执行率高达70%,这意味着OPEC减产履约率会继续下降。

此外,疫苗已经为石油需求复苏提供了有力支撑。目前美国的住院人数已经达到了近49万人,虽然这只是温和反弹,但这只是一部分。但是,鉴于全球经济放缓,原油需求可能会进一步下降。

OPEC+是否会同意减产也值得商榷,OPEC+已经减产了5月份的原油产量。目前的油价水平是全球公共卫生事件,OPEC+产油国准备在12月举行的会议上决定是否继续减产。上周四公布的数据显示,10月产量为每天239.6万桶,比9月增加10万桶,但与上月的月度产量持平。

美国能源信息署(EIA)上周四公布的月度报告显示,美国11月石油产量减少41.2万桶/日至1286万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口739.2万桶/日,较前一周减少169.9万桶/日。美国上周原油出口增加36.4万桶/日至333.3万桶/日。美国11月进口增至340万桶/日。

EIA原油库存和美国原油产量数据显示,美国11月页岩油产量预计将连续第二个月增加。今年11月,美国盆地原油产量达到创纪录的1230万桶/日,而2020年11月的产量则为1190万桶/日。

全球新冠病毒感染病例在持续增加,欧洲各国也因为疫情出现了不同程度的反弹,推动原油需求出现了回升。

Rystad Energy石油市场分析师Louise Dickson表示,考虑到过去几周油价走软,供应端的主要因素——美国原油产量仍处于增加状态,这将导致原油价格下跌,这将在短期内限制油价的跌幅。

分析师认为,油价回升势头仍是有限的,市场将密切关注OPEC+产量政策的发展。