:商品期货期权游戏将如期上演 BAR

周三(4月19日),A股市场和国内商品期货市场普遍呈现高波动率特征,三大期指维持窄幅震荡。三大期指开盘走低,IF小幅收涨,IF及IH小幅下跌。截至收盘,IF总持仓量小幅增加0.28万手至181.74万手,IH总持仓量增加23.5万手至242.14万手,IC总持仓量增加0.84万手至401.25万手。

三大期指走势均偏强,IF、IH主力合约IF涨幅均超1%,IC主力合约涨幅均超1%。主力合约IF虽然收盘小幅上涨,但仍与前日持平,贴水幅度扩大,IH主力合约贴水趋窄,IC主力合约IF贴水幅度缩小,成交量放大。

昨日两市成交额为3.12万亿元,较前一交易日上万亿元明显增加,成交量放大,持仓量增加,两市合计成交11496.77万手,较前一交易日减少1016.70万手。

截至收盘,IF总持仓量增加218.75万手至40817.49万手,IH总持仓量增加365.36万手至15628.88万手,IC总持仓量增加593.50万手至6659.60万手。

具体席位方面,多空排行榜上,多头方面,虽然市场整体呈现多头氛围,但各席位持仓增减不一。多头方面,中信期货席位、上海东证席位、永安期货席位、东证期货席位和海通期货席位上周多单分别增加1503手、2547手、1184手、836手、1443手、501手;空头方面,中信建投、中信期货席位上周多单分别减少125手、137手、1271手、197手。同时,空头方面,多头方面,以中信期货席位、永安期货席位和国投安信期货席位为主的席位上周多单分别增加305手、213手和20手。而从增仓幅度来看,除了东证期货席位和方正中期期货席位之外,其余席位增仓幅度均小于空头,其中东证期货席位多单减少幅度超过100手,国泰君安期货席位多单减少70手。

股指期货方面,昨日早盘早盘,三大期指小幅低开,午后小幅回升,最终收盘涨幅收窄,成交量为3.29万手,较前一交易日增加5884手;IF总成交量增加12372手至8750手,IH总成交量增加2353手至3011手,IC总成交量增加5828手至8254手,IH总成交量增加792手至1228手。

当前,从基本面看,近期货币宽松、基建、地产稳增长政策陆续出台,在利好不断被释放的情况下,市场情绪逐步回暖,期指上涨趋势仍然良好。但宏观利空氛围仍在,国内信用债违约再度成为市场关注的热点。与此同时,本周受金融监管政策影响,指数或重回3000点关口,市场面临回调风险,虽然历史上A股牛市行情往往出现在尾声,但我们认为在未来一段时间市场或进入调整行情,尤其是在今年的冬储季,投资者应保持谨慎,规避风险。

目前,A股市场的走势尚处在反弹中,量能并没有明显放量,还是要注意风险。目前,股市下跌和货币宽松并没有必然联系,股市可能短期企稳,但不可过分悲观。