据期货日报记者了解,首先,大连商品交易所(以下简称大商所)承担起了上海国际能源交易中心的角色,作为原油期货交易的参与者,大商所是中国最大的商品期货交易所。同时,大商所坚持国家战略,深化市场建设,不断探索服务实体经济的道路,经过30多年的稳步发展,逐渐形成了期货市场服务实体经济的能力。上市豆油、棕榈油、聚丙烯、聚氯乙烯、聚丙烯等品种,推出了基差交易、标准仓单交易等一系列创新型的业务。截至目前,大商所累计推出14个化工品期货,累计服务实体经济8700多家企业,面向饲料养殖企业、风险管理公司、投资机构和企业客户。

其次,大商所自2014年起将油脂油料品种的合约连续性与上海国际能源交易中心规定的标准仓单交易业务拓展至油脂油料品种,有力支持了实体企业利用期货市场进行风险管理。大商所的油脂油料品种自上市以来,已成为全球最大的油料品种,衍生品工具体系覆盖了全世界的油脂油料品种体系,并在所有交易品种中率先引入做市商制度。目前,大商所已经率先引入做市商制度,充分发挥了风险管理中心在品种合约连续性、市场结构性、价格发现、风险管理等方面的优势,为产业客户提供更加灵活、优质的避险工具。

第三,大商所是中国第三大大豆进口商、第一大铁矿石进口商和国内第二大铁矿石进口商。大商所上市的25个期货品种,包括:1、 黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、纤维板、胶合板、玉米、玉米淀粉、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、焦炭、铁矿石期权、线性低密度聚乙烯期权、线性低密度聚乙烯期权;2、 铁矿石期权,是大连商品交易所上市交易的期权品种,以铁矿石为标的物的期权。大商所顺应市场需求,顺应市场变化,在大商所的基础上,于2019年1月推出了铁矿石期权,适用于机构投资者。

随着大商所即将上市的新品种,尤其是豆粕期权,作为油脂油料类衍生品,利用期权进行避险工具的呼声越来越高。大商所多年来,就聚焦的是油脂油料市场未来发展趋势,积极准备相关的衍生品。

第四,上市棕榈油期权和铁矿石期权,可以与大商所构建“中国版”棕榈油期权体系,为国内期权市场提供更加丰富的风险管理工具。在我国油脂油料市场上,棕榈油期权“中国版”在2013年时是大商所首个上市的期权产品,是大商所首个以“大商所企风计划”模式为依托,期权市场服务产业客户的创新型期权工具。目前,棕榈油期权持仓量2209万手,市场服务实体经济功能日益凸显。

五、期权如何运用好期货工具?

1.作为商品期权中的“奇异期”,在豆粕期权的交易上,投资者更愿意以豆粕价格指数作为卖方的一个期权合约,以期货价格指数作为买方的一个期货头寸。这对于期权交易者来说,具有无限吸引力。

2.根据铁矿石期权的标的物形态,进行“内在期权”的期权交易可以被划分为看涨期权、看跌期权和看涨期权。

3.作为权利金,如果所拥有的权利金不能及时履行或到期履约,被执行的期权的价值将被稀释。