美国期货升水,原油,黄金价格走强。

中国央行开启7天期逆回购操作,投放中长期流动性,短期资金面无忧。近期银行间市场资金充裕,利率下行和存准率下行,是利率下行的主要原因。从基本面来看,需求疲软,制造业面临去产能压力,开工率下降。供给方面,主产地能耗双控下,螺纹产量出现了大幅下滑。部分钢厂开始主动减产,供给收缩使得供应短期下降,使得价格坚挺。

美联储12月加息预期加强,市场流动性充裕,美股大涨。昨日欧美股市大幅上涨,原油价格继续上涨。国内经济形势不容乐观,在下半年经济下行压力下,可能对房地产需求形成负反馈。但当前的市场资金面比较宽松,整体上不构成利空因素。

现货白银也不具备持续上涨动力,主要原因是欧美股市连续下跌,市场流动性不足。同时,欧美央行连续释放鸽派信号,可能增加银行间市场资金面紧张的担忧。

技术面上,现货白银在突破20日均线后回踩支撑位21日均线,形成上升通道,这是一个相当强势的牛市信号。但一旦失守21日均线,那么20日均线将开始下滑,压力位约21.14美元。

经济上,制造业面临去产能压力。上周五公布的工业增加值不及预期,核心原因是工业品库存高企。同时,美联储12月加息预期加强,市场预期转弱,美股大涨。

美元指数周一继续上涨,逼近90关口,突破92关口,连续两天创新高。黄金在上个月在1050美元左右的箱体之上,且周线收出十字星,较美联储加息预期高近一倍。

现货白银受到黄金价格上涨的带动,从 2016 年以来一直处于上涨趋势,在上半年延续了上半年的上涨势头,下半年整体上涨,上半年大部分时间处于上涨趋势,下半年随着美元指数持续走软,美元指数出现下滑。

从美白银价格和现货黄金的价格表现来看,美白银上涨更为明显。美黄金在1880美元左右处于上半年的低位,支撑在1750美元左右。美白银上涨后回落,但下半年在 17.6美元附近。

现货黄金价格在1月29日触及 1944 美金一线的高点,也从高点1月29日的1815美金下滑至1月30日的 1690 美金一线,目前处于 1700 美金一线的平台之上,是一个下跌的迹象。从短期看,黄金在 1700 美金左右依然处于箱体之中,且从 1月29日开始美联储12月加息预期已经被市场消化。但是从中长期看,黄金价格依然有上行的空间。

目前黄金多头的防守还是比较强的,主要原因是美元指数没有出现明显的下滑,白银则保持着低位运行。黄金的价格有以下几个方面的因素:

美元指数:美元指数的走弱,对白银的提振也就不明显。

货币政策:美国经济存在着不断下行的压力,可能会进一步收缩美元的购买力。近期美联储就通过降息、降息,释放更多的宽松信号,对美元、黄金都有支撑。白银则更加有可能在美元指数走弱的情况下表现更好。

其他方面,白银也受到美联储利率调整影响,在 1800 美金附近徘徊,但维持其 6 个月不变。从美国经济和经济数据看,美国经济依然存在下行的压力。