:在多重因素的影响下,投资者对财报表现的期望是不太乐观的,这也为市场产生了一定的担忧。高盛将全球高盛十年期国债收益率目标区间由去年10月的0.7%上调至0.8%,将十年期国债收益率目标区间由去年12月的0.2%上调至0.5%。

有分析师指出,美国经济复苏进程已进入相对强劲的尾声,但鉴于美国劳动力市场依然脆弱,当前来说美国劳动力市场的闲置产能并不会持久。许多美联储官员认为,美联储将在12月的议息会议上考虑加息,这也给美元带来了一定的下行压力。

高盛称,通胀可能是“暂时的”,因为薪资增速可能高于美联储预期,但可能会被消费支出和通胀减速所抵消。

美联储加息对美国经济的负面影响是长期的,但从长远来看,与经济的成长前景相悖。这种可能性主要来自于以下三方面。

首先是就业市场的疲弱,因为疫情限制了一些州、首都的经济活动,使得经济上行动力不足。

其次是通胀压力较高。失业率上升、消费支出占美国经济总量的比例大幅下降,而核心PCE(个人消费支出)和核心个人消费支出对于美国经济的重要影响之一是持续的。

最后是投资者的谨慎情绪和资产配置的倾向。高盛将美国四季度GDP增长预期从原来的1.5%下调至1.6%,而第四季度GDP增速预期从1.5%下调至1.8%,核心PCE下调至1.6%。

当然,由于特朗普政策的不确定性,全球经济前景受到了拖累。高盛指出,经济活动的弱势或许是暂时的。如果货币政策持续转向,这可能会导致美国的利率水平进一步降低,这对美元造成一定的压力。

其次是贸易局势。虽然全球贸易局势向好的背景下,美联储为了应对贸易紧张局势,可能会持续加息。但如果美国经济数据持续好于预期,则美元的上行空间将会受到限制。

在高盛看来,美联储加息的影响将主要集中在中长期,但在后期,这一点将是决定美元能否继续上行的关键因素。

最后,我们还需要注意一下美国和中国之间的贸易紧张局势。美国对中国的贸易制裁将被部分转移到中国,这也会增加市场的不确定性,进而对美元构成压力。

美国周二称,拟将对中国征收25%的关税,中国价值340亿美元。如果此举被视为特朗普的表现,市场可能会对美国采取报复措施。

根据这一协议,美联储至少在9月和12月加息0.5个百分点。美联储的降息预期将会被提高到0.5%。

美联储降息往往会加剧新兴市场经济体和新兴市场国家的货币贬值压力,将利好黄金,因为美元也是避险资产。

2020年,美国经济增长压力较大,劳动力市场的紧张状况料将在2020年加剧。另一方面,2020年世界经济的不确定性也是投资者青睐的对象。

地缘政治风险不确定性是2019年黄金的主要推动力,而地缘政治风险往往也会推动金价走高。而且,中东紧张局势是2020年黄金价格走势的重要推手。中东局势和美国大选等都是黄金价格的重要影响因素。

不过,市场关注美国12月的ISM制造业指数为57.7,高于市场预期的58.5,为2017年9月以来的最高水平。

美国12月ISM制造业指数为58.2,低于市场预期的55.7,低于10月份的55.7,且为2016年7月以来的最低水平。