消息:消息上,证监会、银保监会均发布《关于银行业保险业支持上海期货交易所开展国债期货业务的通知》。下一步,证监会将在上海设立银行业保险机构,进一步规范银行保险机构资产管理业务,为符合条件的商业银行提供更多的风险管理服务。这对投资者而言,意味着股指期货已经将金融股纳入金融资产,要不就会形成金融资产的组合。

“期货和股票是两个完全不同的市场,与股票市场和期货市场的发展有关。从股票市场可以看出,股指期货是可以让投资者得到短期收益,同时也可以分散风险。从期货市场可以看出,股指期货具有分散风险的作用,有利于经济稳健发展。”上期所相关负责人表示。

有券商中国记者在当日召开的“期货和股票交易行业三年一次回顾”会上,“在稳定市场的前提下,在可以运行的情况下,市场能持续稳定运行。” 中金所相关负责人在“期货和股票交易行业三年一次回顾”会上就记者介绍,期货是一种金融衍生品,可以让投资者在市场上获得中长期收益,而股票和基金也会利用期货规避市场风险。但作为股票市场的交易主体,期货市场是一个有风险的场所。

近年来,我国经济持续发展对于市场运行稳定具有重要作用。“商品期货由于其双向交易、灵活性好、平今仓免收手续费等特点,将已经推出的股指期货进一步满足机构投资者配置、流动性较好的期货品种,具有较强的价格发现和风险对冲功能。”中国国际期货相关负责人说。

他表示,为应对国际市场在我国传统的金融市场体系中的不足,我国积极吸引境外机构和个人参与,从而为市场输送了大量的流动性。

中金所相关负责人也表示,中金所应当积极参与相关品种的期货交易,为市场主体的风险管理提供更多的金融服务。市场的长期发展有其坚实基础。“比如,期货和股票两个市场的市场基本功能已经基本实现了完全不同的功能,虽然场外市场价格出现较大波动,但该市场上所有参与者只要能够有一定的资金实力和风险承受能力,就能通过参与相关商品期货市场规避市场风险。”

此外,中金所还对股指期货市场的潜在风险进行了高度重视。去年5月,大商所发布了一项在现货市场参与者范围内的问卷调查显示,境外机构客户参与我国期货市场的积极性较高,且绝大多数机构投资者对参与期货市场、股指期货的风险认识相对成熟。在中国证监会和中国证券业协会组织的专业调查问卷中,有超过半数的机构投资者参与了期货市场交易。

但随着股指期货市场对外开放的步伐加快,市场运行成熟度有所降低,在此背景下,中金所上市品种的影响力不断加强,主要有以下几个方面:一是,期权、互换等衍生品日益丰富。2017年,我国商品期权成交量、成交额分别为29.9亿手和17.1万亿元,日均持仓量分别为399万手和66.4万手,名义本金分别为19.3万亿元和22.4万亿元,环比分别增长32.8%和15.9%。互换市场和基差交易方面,我国已上市期权合约的月份均为1、2、3、4、5、6、7、8、11等,金融期权合约月份均为1、3、5、7、9等。

二是,在我国开展商品期权交易的基础上,中金所上市国债期货,能够为市场提供较好的风险管理工具。国债期货期权在活跃市场交易时,如果没有其他工具可以,也可以向企业客户进行基差采购或销售,并在国内投资者和市场参与者之间建立虚拟投资。