今年以来,受疫情影响,部分地区油厂停工停产,油价继续大幅上涨,中国国际期货研究院主任王笑表示,疫情对全球石油市场影响有限,需求端也将是未来一段时间油价波动的一个主要因素。虽然原油的进口量有望增加,但从当前的需求来看,还是因为疫情影响,需要等待一段时间才能有所好转,因此油价仍然要以上涨为主。

据了解,在OPEC+同意将减产延长至2020年之后,油价上涨了8%。OPEC+成员国目前同意将减产规模缩减至200万桶/日,以避免供应过剩,但在减产谈判破裂之际,这种恐慌情绪使原油大幅上涨。据王笑表示,中国在进口配额上增加了更多的原油配额,这也是3月6日原油价格涨至历史高位之后再度回落的一个原因。

受原油供应过剩以及需求下滑的双重影响,国际原油价格近日下跌,这也成为OPEC+减产的一个利空因素。

原油价格的上涨主要还是受到供需两方面的共振的影响,如果OPEC+减产,原油价格也会出现相应的回调,但如果OPEC+不愿意减产,那么国际原油价格会在需求改善和石油库存大幅减少的双重作用下恢复到疫情前的水平。

数据显示,4月12日当周,美国商业原油库存增加280万桶,连续两周增加,创下自2016年2月以来最大增幅。5月26日当周,美国商业原油库存增加445万桶,连续两周增加,创2015年3月以来最大增幅,因OPEC+减产和经济复苏带动需求回升。此外,美国商业原油库存自3月以来增加了290万桶,连续5周增加。

今年以来,国际原油价格上涨了逾三成,这是国际原油价格上涨的一个重要原因。6月26日,沙特阿美发布官方售价,比沙特阿美此前的均价低20%,较此前沙特阿美公布的销量下调了30%。而随着2020年新冠疫情的扩散,沙特阿美已经被迫宣布减产,沙特阿美估算产能约为400万桶/日,考虑到产能的缩减以及全球新冠疫情的再次爆发,国际原油的供需状况仍将出现一定的改变。

但是,石油和天然气价格之间还是有一定的利空因素,从供应上来讲,受俄罗斯产量不断增加的影响,国际原油产量依然不断增加。目前沙特的产量约为1100万桶/日,今年沙特的产量预计为1100万桶/日,在今年的时候,沙特还曾要求OPEC+成员国沙特阿美每月向OPEC施压以达到削减的目的。

由于沙特阿美的原油出口量仍在不断增加,因此随着6月原油产量达到了创纪录的1300万桶/日,也使得国际原油的供给相对偏紧,从而对国际油价形成支撑。

需求方面,目前欧洲新冠疫情形势严峻,而美国、印度和巴西等主要经济体的新冠肺炎疫情仍在不断恶化,虽然目前美国已经逐渐控制住了疫情,但是从其官方数据来看,近期美国累计新冠肺炎确诊病例已经达到了105万例,累计死亡人数达到了405万,死亡病例则达到了27万例,且目前美国疫情依然严峻,并且还在加剧。因此,在需求恢复方面,全球原油需求依旧存在较大的不确定性。

OPEC+深化减产叠加减产不力,未来OPEC+或仍将面临较大的减产压力

虽然沙特和俄罗斯似乎在考虑进一步深化减产,但是OPEC+内部的分歧仍很大,沙特的产量在本月已经有所回升,而俄罗斯的产量则出现了明显的回落,目前俄罗斯的产量已经回升至1130万桶/日,这主要是沙特正在逐步兑现减产承诺,俄罗斯作为OPEC+中的领头羊,其减产执行率明显高于其他国家。